Minderheidsaandeelhouder: status, rechten, belangenbehartiging

2024 Auteur: Henry Conors | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2024-02-12 11:24

Minderheidsaandeelhouder is de eigenaar van een minderheidsbelang in het maatschappelijk kapitaal van het bedrijf. Het kan worden vertegenwoordigd door een rechtspersoon of door één persoon. Een minderheidsbelang geeft de eigenaar niet de mogelijkheid om deel te nemen aan het bestuur van de organisatie, bijvoorbeeld om leden van de Raad van Bestuur te kiezen.

Positie van een minderheidsaandeelhouder in JSC

Aangezien een aandeelhouder met een klein aandelenpakket geen volwaardige deelnemer kan zijn aan corporate governance, is zijn interactie met de meerderheidsaandeelhouders moeilijk. Eigenaars van meerderheidsbelangen kunnen de waarde van effecten van minderheidsaandeelhouders verminderen door activa over te dragen aan een externe organisatie waarmee kleine aandeelhouders op geen enkele manier verbonden zijn. Om dergelijke situaties te voorkomen en de relaties tussen aandeelhouders in het algemeen te verbeteren, zijn in beschaafde landen de rechten van houders van minderheidsbelangen bij wet vastgelegd.

Wereldwijde praktijk om minderheidsaandeelhouders te beschermen

De wetgeving van ontwikkelde landen voorziet in de bescherming van minderheidsaandeelhouders tegen de gedwongen verkoop van effecten aan eigenaren van grote belangen tegen een lagerewaarde in het geval deze laatste besluit alle aandelen te kopen. In de meeste gevallen is de bescherming van kleine aandeelhouders het beperken van het vermogen van de meerderheidsaandeelhouders en de Raad van Bestuur om hun macht te misbruiken. Alle normen die door wetten zijn vastgelegd, zijn bedoeld om de bevoegdheden van minderheidsaandeelhouders uit te breiden en hen bij het managementproces te betrekken.

Vaak geeft de wet minderheidsaandeelhouders zoveel macht dat ze hun toevlucht nemen tot bedrijfschantage om hun aandelen terug te kopen tegen hoge prijzen door middel van dreiging van rechtszaken.

Rechten van minderheidsaandeelhouders in Rusland

Er zijn bepalingen in de federale wetgeving die kleine aandeelhouders beschermen. Deze bescherming impliceert in de eerste plaats het behoud van hun onafhankelijke, afgescheiden status bij een fusie of overname. In de loop van dergelijke processen kan een minderheidsaandeelhouder de verliezer zijn vanwege de relatieve vermindering van zijn aandeel in de nieuwe structuur. Dit leidt tot een afname van het niveau van zijn invloed op de bestuursorganen.

De wetten voorzien in de volgende maatregelen:

1. Voor een aantal beslissingen is niet 50%, maar 75% van de stemmen van aandeelhouders vereist, en in sommige gevallen kan de drempel zelfs nog hoger worden opgetrokken. Dergelijke beslissingen omvatten: wijziging van het charter, reorganisatie of sluiting van de onderneming, bepaling van het volume en de structuur van een nieuwe uitgifte, aankoop van eigen effecten van de onderneming, goedkeuring van een grote vastgoedtransactie, vermindering van de nominale waarde van aandelen met een overeenkomstige vermindering van het toegestane kapitaal, enz.
2. Raadsverkiezingenbestuurders moeten worden gehouden door cumulatieve stemming. Als een minderheidsaandeelhouder bijvoorbeeld 5% van de aandelen bezit, kan hij 5% van de leden van dit orgaan kiezen.
3. Als de aankoop van aandelen 30, 50, 75 of 95% van alle uitgegeven effecten bereikt, moet de koper het recht geven aan andere eigenaren van de effecten van het bedrijf om hem hun effecten te verkopen tegen of boven de marktprijs.
4. Als een persoon 1% of meer van de aandelen bezit, kan hij namens het bedrijf een rechtszaak aanspannen tegen het management in geval van verliezen die aandeelhouders lijden door toedoen van de bestuurders.
5. Als een aandeelhouder 25% of meer van alle effecten bezit, moet hij toegang hebben tot de boekhouding en notulen die zijn opgesteld tijdens bestuursvergaderingen.

Conflicten tussen aandeelhouders en hun gevolgen

De stabiliteit van het bedrijf en de transparantie van zijn acties hebben een positief effect op de aandelenkoers en de aantrekkelijkheid voor beleggers. Talrijke rechtszaken en strafzaken tegen leidinggevend personeel en aandeelhouders, schending van wetten door personen met een zekere macht binnen het bedrijf, hebben het tegenovergestelde effect.

Als een minderheidsaandeelhouder of groep meer dan 25% van het belang bezit en belangen heeft die verschillen van de voorkeuren van de meerderheid, dan is het moeilijk om bijzonder belangrijke beslissingen te nemen waarvoor 75% of meer nodig is.

Greenmail

Het meest voorkomende type bedrijfsconflict wordt greenmail genoemd. Dit fenomeen is niets anders dan chantage door een minderheidsaandeelhouder. Het heeft veel verschillende manifestaties en kan de stabiliteit ernstig ondermijnen.binnen het bedrijf.

Greenmail betekent dat één minderheidsaandeelhouder of meerdere minderheidsaandeelhouders, verenigd in een groep, de goedkeuring van alle beslissingen die belangrijk zijn voor het bedrijf beginnen te verstoren. Het omvat ook opzettelijke acties die ertoe leiden dat het bedrijf zware boetes moet betalen. Bovendien kunnen minderheidsaandeelhouders de waarde van aandelen laten instorten met behulp van verschillende methoden die voor hen beschikbaar zijn.

Uiteindelijk komt greenmail neer op een van twee doelen: het bevorderen van uw eigen belangen en het verkrijgen van macht over het bedrijf, of het dwingen van de meerderheidsaandeelhouders om aandelen van kleine houders terug te kopen tegen een onredelijk hoge prijs.