Centrale Bank Interventie. Deviezeninterventie: definitie, mechanisme

2024 Auteur: Henry Conors | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2024-02-12 11:28

Tegenwoordig wordt in veel landen van de wereld een beleid gevoerd van een gecontroleerde wisselkoers van de nationale valuta, waarvoor de centrale banken van de staat zogenaamde deviezeninterventies uitvoeren, geoptimaliseerd voor een bepaalde waarde van de binnenlandse valuta. Immers, door de nationale valuta vrij te laten zweven, kun je problemen krijgen in de economie. Wat is de valuta-interventie van de Centrale Bank en hoe deze wordt uitgevoerd - dit moet in meer detail worden begrepen.

Definitie van interventie

Valuta-interventie is een eenmalige transactie voor de aan- of verkoop van vreemde valuta, uitgevoerd in de Russische Federatie door de Bank of Russia. Tegelijkertijd zijn de volumes van deviezeninterventies meestal vrij groot. Hun doel is om de wisselkoers van de nationale munteenheid te reguleren in het belang van de staat. In principe worden dergelijke acties uitgevoerd om de nationale munteenheid te versterken, maar soms kunnen ze ook gericht zijn op het verzwakken ervan.

Dergelijke transacties kunnen zowel de valutamarkt als geheel als de wisselkoers van een bepaalde munteenheid aanzienlijk beïnvloeden. Valuta-interventiesworden geïnitieerd door de centrale bank van het land en zijn over het algemeen de belangrijkste methode voor het voeren van monetair beleid. Daarnaast vindt de regulering van valutaverhoudingen, vooral als het gaat om derdewereldlanden, samen met andere leden van het IMF. Banken en schatkisten zijn bij dergelijke gebeurtenissen betrokken en er wordt niet alleen met valuta gemanipuleerd, maar ook met edele metalen, in het bijzonder met goud. Deviezeninterventies van de Centrale Bank worden uitsluitend uitgevoerd na voorafgaande overeenkomst en worden uitgevoerd binnen specifieke, vooraf bepaalde voorwaarden.

Mechanismen voor het verhogen en depreciëren van de nationale munteenheid

In feite is het mechanisme voor het reguleren van de wisselkoers van de nationale valuta heel eenvoudig, en het is gebouwd op basis van het principe van "vraag en aanbod". Als het nodig is om de kosten van binnenlands geld te verhogen, begint de centrale bank van het land actief buitenlandse bankbiljetten te verkopen (voornamelijk de dollar), terwijl elke andere convertibele valuta kan worden gebruikt. Zo leidt het ingrijpen van de Centrale Bank tot een overvloed (verhoogd aanbod) van vreemde valuta op de financiële markt. Tegelijkertijd koopt de Centrale Bank de nationale munteenheid op, waardoor er extra vraag naar ontstaat, waardoor de wisselkoers nog sneller kan groeien.

De valuta-interventie van de Centrale Bank wordt op precies de tegenovergestelde manier uitgevoerd, gericht op het verzwakken van de wisselkoers van de nationale valuta, die actief wordt verkocht, waardoor de waarde ervan niet kan groeien. Buitenlandse bankbiljetten kopen leidt tot hunkunstmatig tekort op de binnenlandse markt.

Soorten valuta-interventies

Het is opmerkelijk dat de tussenkomst van de Centrale Bank niet altijd betekent dat een grote hoeveelheid valuta moet worden gekocht en verkocht, van tijd tot tijd kan een fictieve procedure worden uitgevoerd, soms wordt dit verbaal genoemd. In dergelijke gevallen start de Centrale Bank een soort gerucht of "duck", waardoor de situatie op de valutamarkt merkbaar kan veranderen. Soms wordt fictieve interventie gebruikt om het effect van echte valutainterventie te versterken. Ook kunnen vaak meerdere banken de handen ineen slaan om het gewenste resultaat te bereiken.

De praktijk leert dat verbale interventie door centrale banken veel vaker wordt gebruikt dan echte. De verrassingsfactor speelt in dergelijke gevallen een grote rol. Hoe dan ook, de interventie van de Centrale Bank, gericht op het versterken van de huidige trend op de valutamarkt, is meestal succesvoller dan manipulatie, die tot doel heeft deze in de tegenovergestelde richting te draaien.

Valuta-interventie naar het voorbeeld van Japan

De geschiedenis kent veel gevallen van manipulatie op de valutamarkt. In 2011 moest Japan bijvoorbeeld vanwege problemen in de economieën van de Verenigde Staten en de Europese Unie de wisselkoers van de nationale valuta aanpassen en werden de autoriteiten van het land gedwongen deze te verlagen. De minister van Financiën van Japan zei dat speculatie op de valutamarkt de yen deed overwaarderen ten opzichte van buitenlandse bankbiljetten en deze stand van zaken komt niet overeen met de staat van de economie van het land. Hierop volgendSamen met de Centrale Bank van Westerse landen, waarvoor Japan een aantal grote transacties heeft gedaan om vreemde valuta te kopen, werd besloten om de wisselkoers van de yen aan te passen. De introductie van biljoenen yen op de valutamarkt hielp de koers met 2% te verlagen en de economie in evenwicht te brengen.

Gebruik van financiële hefboomwerking in Rusland

Een levendig voorbeeld van het gebruik van financiële hefboomwerking in Rusland is te zien sinds 1995. Tot dat moment verkocht de Centrale Bank vreemde valuta om de wisselkoers van de roebel te reguleren en in juli 1995 werd het principe van een valutacorridor ingevoerd, volgens welke de waarde van de nationale valuta binnen de vastgestelde limieten en gedurende een bepaalde tijd moet worden gehandhaafd. periode. Veranderingen in de wereldeconomie in 2008 maakten dit monetairbeleidsmodel echter ondoeltreffend, waarna een twee-valutacorridor werd ingevoerd. In dit geval werd de wisselkoers van de roebel gereguleerd op basis van zijn verhouding tot de dollar en de euro. Op de een of andere manier voert de Centrale Bank buitenlandse valuta-interventies uit, in navolging van dit monetaire beleid.

De gebeurtenissen van 2014-2015 beïnvloedden de vruchtbaarheid van de deviezeninterventies die werden uitgevoerd door de Centrale Bank van Rusland, dus de laatste manipulaties gaven niet het gewenste resultaat. De daling van de olieprijzen, de daaruit voortvloeiende vermindering van de centralebankreserves en de mismatch van de begroting maken deviezeninterventie uiteindelijk irrationeel en zinloos.

Een alternatief voor een beheerde wisselkoers

Vandaag de dag is Rusland grotendeels afhankelijk van de export van koolwaterstoffen, wat de groei van de nationale munteenheid belemmert. Daarom is zo'n financiële hefboom als interventieDe Centrale Bank, met behulp waarvan de dollar en de euro stelselmatig op de markt worden gestort, is gewoon noodzakelijk voor de economie van het land. In het licht van de recente gebeurtenissen, toen de interventie van de Centrale Bank ophield de waarde van de nationale valuta te beheersen, werd vanaf 10 november 2014 de overgang naar een zwevende wisselkoers van de roebel uitgevoerd. Nu worden valuta-interventies alleen in uitzonderlijke gevallen uitgevoerd.

Misschien geeft dit artikel een uitputtend antwoord op de vraag wat de deviezeninterventie van de Centrale Bank is, zodat het niet nodig is om dieper in te gaan op de fijne kneepjes van financiële instrumenten.