Wat is roebelliquiditeit? Hoe gebruikt de Centrale Bank deze tool?

2024 Auteur: Henry Conors | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2024-02-12 11:27

Om te begrijpen wat roebelliquiditeit is, moet u enkele aspecten van de economie begrijpen. Laten we proberen het pad van geld, in het bijzonder roebels, van bedrijven of ondernemingen naar de Centrale Bank en vice versa te traceren, aangezien alle transacties met roebels op de een of andere manier verbonden zijn met de Centrale Bank van Rusland. Dit gebeurt omdat de Centrale Bank de belangrijkste schuldeiser is van zowel commerciële banken als grote bedrijven.

Roebelliquiditeit van de Centrale Bank is een instrument van invloed op de economie van het land

Het is geen geheim dat elk bedrijf succesvol kan leven en zich kan ontwikkelen met het aantrekken van kredietfondsen. Om materiaal te kopen, mensen in te huren, werk te organiseren, enz. heb je veel geld nodig. Ondernemers op kleinere schaal zoeken ze bij commerciële banken, en deze banken lenen zelf respectievelijk roebels van de Centrale Bank. Nu kunnen we de eerste definitie geven van wat roebelliquiditeit is. Dit is het bedrag aan roebels dat de Centrale Bank voor een beperkte tijd moet lenen voor verschillende organisaties, banken.

Zo kan de Centrale Bank het totale aantal roebels dat in het land circuleert beheren en deze parameter gebruiken om bepaalde aspecten van de economie te beïnvloeden, voornamelijk de wisselkoers van de roebel. De logica hier is simpel: hoe minder roebels vrij beschikbaar zijn, hoe sterker de nationale munteenheid en vice versa. Op basis hiervan kunnen we de vraag wat roebelliquiditeit is op een andere manier beantwoorden: het is een effectief instrument van de Centrale Bank, als de belangrijkste regulator van de economie van het land.

Hoe gebruikt de Centrale Bank de liquiditeit van de roebel als invloedsinstrument?

Belangrijkste verantwoordelijkheden van de Centrale Bank beïnvloed door de liquiditeit van de roebel:

• zorgen voor de stabiliteit van de nationale munteenheid,
• inflatie op een bepaald niveau houden,
• zorgen voor een goede werking van het banksysteem.

De Centrale Bank kan haar doelen bereiken met verschillende instrumenten, maar een van de meest effectieve is de roebelliquiditeit van de Centrale Bank. Hoe werkt het in de praktijk? Het eenvoudigste schema dat het instrument verklaart dat we overwegen: als de liquiditeit van de roebel afneemt, wordt de roebel sterker en vice versa. De Centrale Bank kan de stroom van roebels voor bepaalde transacties herverdelen en vice versa - limieten stellen voor andere. Er is met name een limiet voor de liquiditeit van de roebel op een valutaswap. Wat is het?

Wat is een valutaruilen en waarom is het nodig?

Valutaswap is een herfinancieringsinstrument dat wordt gefinancierd door de Bank of Russia. Vreemde valuta dient als onderpand voor transacties. Er wordt een vaste rente vastgesteld, die dagelijks op de website van de Centrale Bank wordt gepubliceerd (foto hieronder). Een valutaswap is een dringende ruiloperatie die door twee partijen wordt uitgevoerd om een valuta op spotbasis te kopen/verkopen, dat wil zeggen onmiddellijke betaling. Er worden in feite twee operaties uitgevoerd: een voor de aankoop van vreemde valuta met betaling hier en nu tegen de huidige koers, de tweede voor de wederverkoop van dezelfde valuta na een bepaalde periode tegen termijnvoorwaarden, dat wil zeggen tegen een vooraf bepaalde koers.

Geschiedenis van FX-swaptransacties

Contracten van dit type worden als relatief jong beschouwd - voor het eerst begonnen Londense bankiers in 1979 een valutaswap te gebruiken. Maar slechts twee jaar later waardeerde de financiële wereld dit instrument ten volle. De eerste deelnemers aan dergelijke transacties waren IBM, Salomon Brothers en de Wereldbank. In Rusland begonnen ze pas in de herfst van 2002 liquiditeit te verstrekken met behulp van "valuta-swap"-contracten en alleen voor wisseltransacties met de dollar. Later in 2005 werd het mogelijk om dergelijke transacties met de euro te doen.

Wat is roebelliquiditeit? Waarom is het belangrijk bij het sluiten van valutaswapdeals?

Laten we eens naar een voorbeeld kijken. Laten we zeggen dat bedrijf 1 apparatuur wil kopen voor zijn productie in de VS, hiervoor heeft het dollars nodig. Het lijkt een gemakkelijke manier: dollars lenen van de Centrale Bank, die dagelijks een bepaald bedrag aan roebels toekent om vreemde valuta te kopen tegen de huidige koers, en vervolgens apparatuur te kopen. Voor de ontvangen (in roebel!) Winst, de schuld op de lening terugbetalen, opnieuw tegen het huidige tarief. Maar tegen die tijd kan het tarief aanzienlijk veranderen en uiterst onrendabel blijken voor het bedrijf. In plaats daarvan wordt een transactie gedaan door het type valutaswap (uitwisseling). Dit is een soort verzekering voor de hierboven beschreven deal.

Nu is bedrijf 1 op zoek naar bedrijf 2, dat dollars heeft maar onze nationale munteenheid nodig heeft, bijvoorbeeld om olie te kopen. Deze twee bedrijven gaan, hetzij rechtstreeks, hetzij via een tussenpersoon, een overeenkomst aan die uit twee delen bestaat. In het eerste deel koopt bedrijf nr. 1 dollars van bedrijf nr. 2 en verkoopt het roebels tegen de huidige koers, die hier en nu wordt genoemd. In het tweede deel komen beide bedrijven overeen dat ze na een bepaalde tijd een omgekeerde omwisseloperatie zullen uitvoeren tegen een vooraf bepaalde koers. Dit is slechts een benadering, aangezien transacties kunnen worden afgesloten via dealers en makelaars, en bedrijven nr. 1 en nr. 2 misschien niet eens van het bestaan van elkaar weten. Het komt erop neer dat geen van hen in de toekomst zal lijden onder veranderingen in de wisselkoers. Hun verliezen zijn beperkt tot de kosten van de swaptransactie, die meestal niet meer dan 1% bedragen, en in sommige gevallen gratis kunnen worden uitgevoerd.

Om dergelijke transacties uit te voeren, wordt opnieuw geld afgenomen van de Centrale Bank, waarbij alle transacties worden berekend tegen de huidige wisselkoers van de roebel. Dit is wat de liquiditeit van de roebel is,met haar hulp kan de Centrale Bank de economie van het land beïnvloeden.