Stabilisatiebeleid: basisconcepten, typen, methoden, doelen

2024 Auteur: Henry Conors | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2024-02-12 11:18

Stabilisatiebeleid is een macro-economische strategie die door regeringen en centrale banken wordt aangenomen om een stabiele economische groei te handhaven, samen met prijzen en werkloosheid. Het huidige stabilisatiebeleid omvat het volgen van de conjunctuurcyclus en het aanpassen van de benchmarkrentetarieven om de totale vraag in de economie te beheersen. Het doel is om onvoorspelbare veranderingen in de totale productie, gemeten aan het bruto binnenlands product (BBP) en grote veranderingen in de inflatie te voorkomen. Het stabilisatiebeleid (de economie) leidt doorgaans ook tot bescheiden veranderingen in het werkgelegenheidsniveau. Het verlaagt vaak het werkloosheidspercentage.

Uit balans

Dit stabilisatiebeleid is budgetgestuurd en heeft tot doel fluctuaties in bepaalde delen van de economie (bijv. inflatie en werkloosheid) te verminderen om de overeenkomstige niveaus van nationaal inkomen te maximaliseren. Fluctuaties kunnen worden gecontroleerd door middel van een verscheidenheid aan mechanismen, waaronder beleid dat de vraag stimuleert om hoge niveaus vanwerkloosheid en degenen die de vraag onderdrukken om de stijgende inflatie tegen te gaan.

Stabilisatiebeleid en economisch herstel

Wordt gebruikt om een economie te helpen herstellen van een specifieke economische crisis of schok, zoals het in gebreke blijven van staatsschulden of een beurscrash. In deze gevallen kan het stabilisatiebeleid rechtstreeks afkomstig zijn van regeringen via open wetgeving en hervormingen van effecten, of van internationale bankgroepen zoals de Wereldbank. Deze laatste structuur draagt vaak bij aan de doelstellingen van het stabilisatiebeleid.

Binnen de keynesiaanse economie

Beroemde econoom John Maynard Keynes theoretiseerde dat wanneer mensen in een economie niet de koopkracht hebben om de geproduceerde goederen of diensten te kopen, de prijzen dalen als een middel om klanten aan te trekken. Als de prijzen dalen, kunnen bedrijven aanzienlijke verliezen lijden, wat leidt tot meer faillissementen van bedrijven. Daarna stijgt de werkloosheid. Hierdoor neemt de koopkracht op de consumentenmarkt verder af, waardoor de prijzen weer dalen.

Dit proces werd als cyclisch van aard beschouwd. Om dit te stoppen, zijn veranderingen in het begrotingsbeleid nodig. Keynes suggereerde dat de overheid door middel van beleidsvorming de totale vraag zou kunnen manipuleren om de trend te keren.

Statusstabilisatieer is veel vraag naar beleid. Vooraanstaande economen zijn van mening dat naarmate economieën complexer en geavanceerder worden, het handhaven van stabiele prijsniveaus en groeipercentages essentieel is voor welvaart op de lange termijn. Wanneer een van de bovenstaande variabelen te volatiel wordt, zijn er onbedoelde gevolgen die verhinderen dat markten op hun optimale efficiëntieniveau werken.

De meeste moderne economieën passen een stabilisatiebeleid toe, waarbij het meeste werk wordt gedaan door centrale bankorganen zoals de Amerikaanse Federal Reserve Board. Het stabilisatiebeleid wordt grotendeels toegeschreven aan de bescheiden maar positieve BBP-groei die sinds het begin van de jaren tachtig in de Verenigde Staten wordt waargenomen.

Methoden

Een stabilisatiebeleid is een pakket of reeks maatregelen die zijn ingevoerd om een financieel systeem of een economie te stabiliseren. De term kan verwijzen naar beleid in twee verschillende omstandigheden: stabilisatie van de conjunctuurcyclus en stabilisatie van de economische crisis. Dit is in ieder geval een vorm van discretionair beleid.

"Stabilisatie" kan verwijzen naar het corrigeren van het normale gedrag van de conjunctuurcyclus, wat bijdraagt aan meer economische stabiliteit. In dit geval verwijst de term meestal naar het beheer van de vraag door middel van monetair en fiscaal beleid om normale schommelingen en output te verminderen. Dit wordt soms de economie in evenwicht houden genoemd.

Beleidswijzigingen hierinomstandigheden zijn meestal anticyclisch, waardoor verwachte veranderingen in werkgelegenheid en productie worden gecompenseerd om de welvaart op korte en middellange termijn te vergroten.

De term kan ook verwijzen naar maatregelen die zijn genomen om een specifieke economische crisis het hoofd te bieden, zoals een wisselkoerscrisis of een beurscrash, om een economische expansie of recessie te voorkomen.

Een actiepakket voor financiële stabilisatie wordt meestal geïnitieerd door een regering, een centrale bank of een of beide instellingen, in samenwerking met internationale instellingen zoals het Internationaal Monetair Fonds (IMF) of de Wereldbank. Afhankelijk van de te bereiken doelen suggereert dit een combinatie van restrictieve fiscale maatregelen (om de overheidsleningen te verminderen) en monetaire verkrapping (ter ondersteuning van de munt). Al deze "pakketten" zijn de instrumenten van het stabilisatiebeleid.

Voorbeelden

Recente voorbeelden van dergelijke pakketten zijn onder meer internationale schuldherzieningen (waarbij centrale banken en vooraanstaande internationale banken opnieuw onderhandelden over de schuld van Argentinië om een algemeen faillissement te voorkomen) en IMF-interventies in Zuidoost-Azië (eind jaren negentig) toen verschillende Aziatische economieën geconfronteerd met financiële turbulentie. Ze werden gered door het stabiliserende economische beleid van de staat.

Dit type stabilisatie kan op korte termijn pijnlijk zijn voorovereenkomstige economie als gevolg van een lagere productie en stijgende werkloosheid. In tegenstelling tot het beleid voor stabilisatie van de conjunctuur, zijn deze veranderingen vaak procyclisch en versterken ze bestaande trends. Hoewel duidelijk onwenselijk, is het beleid bedoeld als platform voor succesvolle groei en hervormingen op lange termijn.

Er is betoogd dat in plaats van een dergelijk systeem na de crisis op te leggen, de eigenlijke "architectuur" van het internationale financiële systeem moet worden hervormd om een aantal van de risico's te vermijden (zoals hot cashflows en/of hedgefonds activiteit) die sommige mensen hebben om de economie van de financiële markten te destabiliseren, wat leidt tot de noodzaak van de invoering van een stabilisatiebeleid en bijvoorbeeld de interventie van het IMF. De voorgestelde maatregelen omvatten een wereldwijde Tobin-belasting op buitenlandse valutatransacties over de grens.

Israël voorbeeld

Een economisch stabilisatieplan werd in 1985 in Israël geïmplementeerd als reactie op de moeilijke binnenlandse economische situatie in de vroege jaren tachtig.

De jaren na de Yom Kippoer-oorlog in 1973 waren een economisch verloren decennium toen de groei vertraagde, de inflatie steeg en de overheidsuitgaven stegen. Toen, in 1983, kreeg Israël te maken met de zogenaamde "aandelenbankcrisis". In 1984 bereikte de inflatie een jaarlijks percentage van bijna 450% en zal tegen het einde van volgend jaar naar verwachting de 1.000% overschrijden.

Deze stappen, gecombineerd met de daaropvolgende implementatie van marktgebaseerde structurele hervormingen, hebben de economie met succes nieuw leven ingeblazen en de weg vrijgemaakt voorweg naar zijn snelle groei in de jaren 90. Het plan is sindsdien een model geworden voor andere landen die met soortgelijke economische crises worden geconfronteerd.

Amerikaanse stabilisatiewet

De Economic Stabilization Act van 1970 (Title II publ. 91-379, 84 stat. 799 uitgevaardigd op 15 augustus 1970, voorheen gecodificeerd op 12 USC § 1904) was een Amerikaanse wet die de president in staat stelde de prijzen te stabiliseren, huren, lonen, salarissen, rentetarieven, dividenden en soortgelijke overdrachten. Het heeft normen opgesteld om loonniveaus, prijzen, enz. te sturen, die aanpassingen, uitzonderingen en veranderingen mogelijk maken om ongelijkheid te voorkomen, rekening houdend met veranderingen in productiviteit, kosten van levensonderhoud en andere relevante factoren.

Een anti-recessiekuur

De VS bevonden zich in een recessie die werd veroorzaakt door de oorlog in Vietnam en de energiecrisis van de jaren 70, in combinatie met tekorten aan arbeidskrachten en stijgende kosten voor de gezondheidszorg. Nixon erfde een hoge inflatie, ook al was de werkloosheid laag. Op zoek naar herverkiezing in de presidentsverkiezingen van 1972, beloofde Nixon de inflatie te bestrijden. Hij erkende dat dit tot banenverlies zou leiden, suggereerde dat het een tijdelijke oplossing zou zijn, maar beloofde dat er nog veel meer zou komen in termen van verandering, hoop en "personeel". De meningen van economen over de vraag of dit beleid terecht was of niet, zijn polair. Niettemin is het economische stabilisatiebeleid nog steeds wijdverbreid.

Fiscaal beleid

Fiscaal beleid heeft zijn impact op de efficiëntie van de nationale economie. Dit geldt voor doelen als een hoge werkgelegenheid, een redelijke mate van prijsstabiliteit, de stabiliteit van buitenlandse rekeningen en aanvaardbare economische groeipercentages. Deze macrodoelen kunnen niet automatisch worden gerealiseerd. Maar dit vereist doordacht en goed gepland politiek leiderschap en pakketten.

Als dit niet gebeurt, wordt de economie kwetsbaar voor grote schommelingen en kan ze in langdurige perioden van werkloosheid of inflatie terechtkomen. Werkloosheid en inflatie kunnen naast elkaar bestaan, zoals in de jaren '70, of een pijnlijke meetdepressie in de jaren '30.

In de huidige wereld van globalisering en groeiende internationale afhankelijkheid is de kans groter dat instabiliteit door het hele land wordt overgedragen.