Financiële instrumenten zijn Financiële instrumenten van financieel beleid. Effecten

2024 Auteur: Henry Conors | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2024-02-12 11:29

De wereldwijde financiële markt is een complexe entiteit die grotendeels zijn eigen wetten en ontwikkelingsprincipes gehoorzaamt. Sommige van de fundamentele kenmerken ervan zijn echter al lang bestudeerd en tot een gemeenschappelijke noemer gebracht. Financiële instrumenten zijn geen uitzondering. Dit is een echt document of een officieel geregistreerd elektronisch formulier dat een soort juridische overeenkomst kan bevatten.

In de economie wordt een iets andere term gebruikt. Dus volgens hem zijn financiële instrumenten zo'n overeenkomst die zorgt voor het creëren van een financieel actief voor een van zijn partijen, evenals een financiële verplichting (eigenvermogensinstrument) voor een andere deelnemer. Het kunnen zowel rechtspersonen als individuen zijn.

Wat is wat?

Het concept ervan is behoorlijk divers. Het is algemeen aanvaard dat financiële instrumentenomvatten:

• Financiële activa. Dit is hoe contant geld wordt genoemd, het recht om het in een bepaalde situatie te eisen, evenals het verstrekken van een eigenvermogensinstrument of een ander financieel instrument.
• Financiële verplichting. Dit is dan ook de naam van een overeenkomst waarbij de ene partij de financiële activa van een andere deelnemer mag opeisen.
• Aandeleninstrument. Het is ook een overeenkomst die het recht geeft om een deel van de activa van de organisatie te ontvangen.

Basisconcepten

Volgens IAS 32 omvatten activa alle vreemde valuta, klantenschulden, investeringen en effecten van een entiteit. Passiva omvatten ook crediteuren van leveranciers, evenals alle andere soorten van dergelijke schulden. De onderneming is alleen verplicht haar activa en passiva op te nemen wanneer zij een van de partijen bij het contract is (financieel instrument).

Al deze onderliggende financiële instrumenten worden alleen gewaardeerd tegen hun reële waarde. In de regel neemt het de waarde van het gestorte actief of de verplichting van de onderneming op.

Over reële waarde

Hoe de grootte van deze waarde zo objectief mogelijk bepalen? Hiervoor wordt de waarde van een dergelijke transactie gebruikt, die andere partijen die goed op de hoogte zijn van de marktverplichtingen en de waarde van de onderneming bereid zijn te maken. De beste en gemakkelijkste manier is om de prijs van financiële activa op vrije markten te gebruiken.

Wat te doen als zo'n mogelijkheid niet bestaat? In dit geval moet u:gebruik een van de algemeen aanvaarde beoordelingsmethoden. Hun algemene essentie is hetzelfde: er worden twee partijen genomen die geïnteresseerd zijn in het maken van een soortgelijke transactie, waarna de mogelijke waarde wordt berekend.

Het voorziet ook in het gebruik van marktinformatie van onafhankelijke partijen die recent soortgelijke transacties hebben gedaan of daarin geïnteresseerd waren, er wordt een objectieve analyse gemaakt van verdisconteerde kasstromen. Het is belangrijk om een geschikt prijsmodel voor opties te gebruiken, anders zal de derivatenmarkt niet in staat zijn om een werkelijk objectieve waarde van activa te vormen.

Classificatie van financiële activa

Om alle volgende beoordelingen (indien aanwezig) te vereenvoudigen, worden alle geïdentificeerde activa als volgt geclassificeerd:

• Activa te waarderen tegen reële waarde.
• Alle investeringen moeten worden aangehouden tot volledige terugbetaling.
• Debiteuren en alle uitstaande leningen van het bedrijf.
• Alle financiële activa die momenteel beschikbaar zijn voor verkoop.

Laten we al deze posities eens nader bekijken.

Leningen en vorderingen

Zowel leningen als vorderingen betreffen de overdracht van goederen of netto contanten aan de debiteur, op voorwaarde dat deze niet van plan is de schuld door te verkopen aan derden. Ze worden beoordeeld op basis van:geamortiseerde kostprijs.

Dit wordt begrepen als de prijs van een financieel instrument waarvan het bedrag aan schulden is afgetrokken of oninbare vorderingen zijn afgeschreven (geheel of gedeeltelijk). Meestal wordt het berekend met behulp van de effectieve rentevoet, omdat u hierdoor de waarde van een actief beter kunt bepalen, zelfs als dit laatste gedeeltelijk is afgeschreven.

Dit maakt financiële instrumenten efficiënter en winstgevender voor de investeerders van het bedrijf.

Activa aangehouden voor verkoop

Alle activa die tegen reële waarde kunnen worden gewaardeerd en voor handelsdoeleinden worden aangehouden, kunnen als volgt worden geclassificeerd:

• Gekocht met het oog op wederverkoop op korte termijn.
• Als ze deel uitmaken van een financiële portefeuille, die opnieuw bedoeld is om op korte termijn te worden verkocht.
• Als het activum een productietool is.

Verplichtingen en regels voor het gebruik ervan

Geen enkele entiteit mag financiële instrumenten classificeren in of uit de reële waarde categorie. Bovendien geldt dit voor de gehele periode van eigendom van het instrument of op het moment van vrijgave.

Als we het hebben over beleggingen die tot einde looptijd worden aangehouden, dan worden ze geclassificeerd als activa met vaste betalingen, evenals hun looptijd. Dit geldt alleen voor die investeringen waar de organisatie zich niet alleen voor inzet, maar ook voor kanuitstel. Overigens kunnen schuldbewijzen met een variabele rente ook in deze categorie vallen.

Intentie om vast te houden

Het wordt zowel gemeten wanneer het actief wordt verworven als op elke balansdatum. Bovendien wordt de intentie om activa aan te houden volgens veel strengere criteria beoordeeld in vergelijking met de intentie om ze op dit moment te verkopen. Feit is dat alle organisaties die anders twijfelen over de wenselijkheid van langdurige samenwerking met hen, automatisch als onbetrouwbare klanten kunnen worden beschouwd.

Dit alles kan leiden tot de vorming van een speciale boeteportefeuille, alle investeringen waarvan het bedrijf verplicht is deze aan te houden totdat ze volledig zijn terugbetaald. Het is ten strengste verboden voor alle andere activa de definitie van "tot einde looptijd aangehouden" toe te passen, en de beperking kan onmiddellijk van toepassing zijn tot drie jaar na aankoop. Als de entiteit dit soort financiëlemarktinstrumenten al aanhoudt, moeten ze worden geherclassificeerd als zijnde verkocht tegen reële waarde en te koop worden gezet.

Winst of verlies dat voortvloeit uit dergelijke activiteiten, moet onmiddellijk in activa worden opgenomen. Pas na (!) het verstrijken van de verbodsperiode heeft de organisatie het recht om zelfstandig het begrip “held to maturity” toe te kennen aan beleggingen of andere fondsen. Simpel gezegd, in dit geval vindt er geen onafhankelijke beoordeling van financiële instrumenten plaats. In geval van overtreding kunnen sancties worden opgelegd aan het bedrijf.

Ze kunnen worden uitgedrukt in een volledig verbod op investeringen in productie, maar ook in andere maatregelen die, indien toegepast, de economische situatie van het bedrijf ernstig zullen ondermijnen.

Welke financiële instrumenten kunnen worden beschouwd als gekocht voor verkoop tegen reële waarde?

In dit geval omvatten de financiële instrumenten van de financiële markt alle volgende concepten en definities:

• Alle afgeleide verplichtingen die in geen geval als afdekkingsinstrument mogen worden gebruikt.
• Als ze werden genomen voor de levering van effecten of andere activa in het geval dat deze werden ontvangen onder de voorwaarde van "short" posities.
• Als ze zijn genomen met de bedoeling ze in de zeer nabije toekomst terug te kopen.
• Alle toezeggingen die alleen in samenhang met elkaar kunnen worden gebruikt. Bovendien is bewijs vereist van het feit dat de organisatie ze in het verleden al heeft gebruikt en als gevolg van dergelijke acties winst heeft gemaakt.

Alle verplichtingen die worden geacht te worden aangehouden voor handelsdoeleinden tegen reële waarde, moeten onmiddellijk worden weergegeven in de verdere berekening van alle winsten en verliezen van het bedrijf voor een bepaalde periode. Alle andere financiëlemarktinstrumenten kunnen worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, met één uitzondering. Dit zijn de verplichtingen die zijn ontstaan tijdens de periode waarin het financiële actief niet kan worden erkend als “verkocht tegen reële waarde”, en demoet in de toekomst worden gebruikt.

In dit geval moet een dergelijke verplichting worden gewaardeerd rekening houdend met de volgende voorwaarden:

• Als het een combinatie is van de rechten en verplichtingen die de entiteit heeft behouden van de vorige eigenaar, voorheen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs.
• Als het voorheen tegen reële waarde werd gewaardeerd, maar onder bepaalde afzonderlijke voorwaarden aan de organisatie werd overgedragen.
• Als de verplichting een overeenkomst met een bank is om een lening te verstrekken tegen een lagere marktrente.

In dit geval moet het worden beoordeeld aan de hand van de hoogste waarde van de volgende indicatoren:

• Het bedrag bepaald in strikte overeenstemming met IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa.
• Aanvankelijk erkend bedrag van de reële waarde, zelfs met vooraf afgetrokken afschrijvingskosten.

Classificatie van concept

Tegenwoordig zeggen economen dat alle financiële instrumenten precies in twee grote categorieën kunnen worden verdeeld. In het eerste geval moeten deze documenten gebaseerd zijn op echt kapitaal, waardoor bepaalde activa (bijvoorbeeld aandelen) in bezit zijn, of ze vertegenwoordigen schuldverplichtingen van de ene onderneming aan de andere. In dat geval worden obligaties uitgegeven. Meestal worden ze echter allemaal in één context beschouwd, aangezien financiële markten en financiële instrumenten in dit opzicht praktisch niet kunnen worden gescheiden.

Elkhet instrument kan het best worden gezien in de context van een "eenheid" van geldkapitaal. Bovendien heeft elk element zijn eigen unieke kenmerken, structuur en gebruiksvoorwaarden. Het is hun grote verscheidenheid die zorgt voor het snelle kapitaalverkeer op de wereldwijde financiële markt en de verdere ontwikkeling ervan. In de afgelopen jaren heeft de markt voor financiële instrumenten zich actiever ontwikkeld, de meer veelbelovende verkooprichtingen zijn geopend voor fabrikanten in Zuidoost-Azië.

En laten we nu eens kijken naar een van de soorten effecten die het concept 'financiële instrumenten' omvatten. Dit zijn aandelen. Er zijn eenvoudige en bevoorrechte variëteiten.

Gewone aandelen

Ze geven niet alleen het recht om te stemmen in het bedrijf, maar laten de houder ook een deel van de winst van de hele organisatie ontvangen. Natuurlijk is deze variëteit niet alleen de meest voorkomende in de hele financiële markt, maar ook het meest interessant voor beleggers. Dergelijke effecten zijn een stabiel en veelzijdig instrument en daarom wordt hun waarde gevormd onder invloed van normale marktfactoren. Op alle aandelenmarkten kunt u ze niet alleen rechtstreeks kopen, maar ook winst maken met behulp van de diensten van makelaars of beursvennootschappen.

Sommige voordelen komen uitsluitend van deze financiële beleidsinstrumenten. Met het stemrecht, dat door velen met enige minachting wordt behandeld, kunt u bijvoorbeeld lobbyen voor de promotie van uw kandidaten naar de raad van bestuur van het bedrijf, en dit is een uiterst belangrijk instrument, niet alleen voor de economie, maar ook voorbeleid.

Het bedrag van dividenden op klassieke aandelen hangt onder meer rechtstreeks af van de winstgevendheid van het bedrijf. Als u succesvol heeft geïnvesteerd, ontvangt u niet alleen een zekere hefboomwerking, maar ook een stevige winst. Natuurlijk mag men de groei van hun waarde niet direct vergeten. Dit gebeurt wanneer de economische toestand van de onderneming drastisch verbetert. De waarde van gewone aandelen kan echter ook sterk dalen, met verliezen voor beleggers tot gevolg.

Preferente aandelen

Dit is een klasse van effecten die uitgebreide rechten biedt om dividenden en winsten uit de verkoop te ontvangen. Bovendien ontvangen hun eigenaren sneller dividend dan de eigenaren van gewone aandelen. Tegelijkertijd mag niet worden vergeten dat de houders van dergelijke effecten geen stemrecht hebben en daarom geen directe invloed kunnen uitoefenen op het bestuur van de onderneming. Dit zijn financiële instrumenten van financieel beleid die een zeer beperkt bereik hebben van werkelijk gebruik.

Over het algemeen hangt de exacte lijst van de voordelen die preferente aandelen bieden strikt af van de kenmerken van een bepaald bedrijf. De essentie van dit soort financiële instrumenten is dat deze aandelen de kenmerken van schuldinstrumenten (zoals in het geval van obligaties is er een vast percentage op dividenden) en vastgoedinstrumenten combineren. De laatste omstandigheid geeft aan dat u met dit soort financiële instrumenten al inkomsten kunt ontvangen vanwege de marktgroei in de waarde van de aandelen zelf, die niet eens hoeven te worden verkocht.

Natuurlijk hebben ze hun voor- en nadelen. Het voordeel is het uitgebreide recht op winst en dividend. Bovendien heb je geen stem en stijgt de waarde van preferente aandelen veel langzamer dan de prijs van gewone aandelen.

Financiële instrumenten zijn dus een krachtig instrument om zowel winst te maken als ondernemingen te beïnvloeden.