Elk bedrijf streeft ernaar zijn marktaandeel te vergroten. In het proces van vorming en ontwikkeling creëert en vergroot het bedrijf zijn eigen kapitaal. Tegelijkertijd is het heel vaak nodig om extern kapitaal aan te trekken om de groei te stimuleren of nieuwe gebieden te lanceren. Voor een moderne economie met een goed ontwikkelde banksector en wisselstructuren is het niet moeilijk om toegang te krijgen tot vreemd vermogen.
Kapitaalbalanstheorie
Bij het inzamelen van geleend geld is het belangrijk om een evenwicht te vinden tussen de toezeggingen die zijn gedaan om terug te betalen en de gestelde doelen. Als u dit overtreedt, kunt u een aanzienlijke vertraging in de ontwikkeling en verslechtering van alle indicatoren krijgen.
Volgens de Modigliani-Miller-theorie is de aanwezigheid van een bepaald percentage vreemd vermogen in de structuur van het totale kapitaal dat een bedrijf heeft gunstig voor de huidige en toekomstige ontwikkeling van het bedrijf. Geleende middelen tegen een acceptabeleserviceprijzen stellen hen in staat om naar veelbelovende gebieden te worden geleid. In dit geval zal het effect van een geldvermenigvuldiger werken wanneer een geïnvesteerde eenheid een verhoging van een extra eenheid geeft.
Maar met een hoge hefboomwerking kan het bedrijf zijn interne en externe verplichtingen niet nakomen door het bedrag aan leningafhandeling te verhogen.
De belangrijkste taak van een bedrijf dat kapitaal van derden aantrekt, is dus het berekenen van de optimale financiële hefboomratio en het creëren van een evenwicht in de algehele kapitaalstructuur. Dit is erg belangrijk.
Financiële hefboomwerking (hefboom), definitie
De hefboomratio vertegenwoordigt de bestaande verhouding tussen de twee kapitalen in het bedrijf: eigen en geleend. Voor een beter begrip kan de definitie anders worden geformuleerd. De hefboomratio is een indicator van het risico dat een bedrijf neemt door een bepaalde structuur van financieringsbronnen te creëren, dat wil zeggen door zowel eigen als geleende middelen als zodanig te gebruiken.
Voor het begrip: het woord "hefboomwerking" is Engels, wat in vertaling "hefboom" betekent, dus vaak wordt de hefboomwerking van financiële hefboomwerking "financiële hefboomwerking" genoemd. Het is belangrijk om dit te begrijpen en niet te denken dat deze woorden anders zijn.
Onderdelen van de "schouder"
De financiële hefboomratio houdt rekening met verschillende componenten die de indicator en effecten zullen beïnvloeden. Onder hen zijn:
- Belastingen, namelijk de belastingdruk die de onderneming draagt bij de uitvoering van haar activiteiten. Belastingtarieven worden vastgesteld door de staat, dus het bedrijf op dit gebied kan het niveau van belastingaftrek alleen regelen door de geselecteerde belastingregimes te wijzigen.
- Indicator van financiële hefboomwerking. Dit is de verhouding tussen vreemd vermogen en eigen vermogen. Deze indicator kan al een eerste idee geven van de prijs van het opgehaalde kapitaal.
- Financieel hefboomeffect. Ook een indicator van naleving, die is gebaseerd op het verschil tussen de winstgevendheid van activa en de rente die wordt betaald voor genomen leningen.
Formule van financiële hefboomwerking
U kunt de hefboomratio, waarvan de formule vrij eenvoudig is, als volgt berekenen.
Leverage=Schuld/eigen vermogen
Op het eerste gezicht is alles duidelijk en eenvoudig. De formule laat zien dat de leverage ratio de verhouding is tussen alle geleende middelen en het eigen vermogen.
Hefboomwerking van financiële hefboomwerking, effecten
Leverage (financieel) wordt geassocieerd met geleende middelen, die gericht zijn op de ontwikkeling van het bedrijf en winstgevendheid. Nadat we de kapitaalstructuur hebben bepaald en de ratio hebben verkregen, dat wil zeggen, de coëfficiënt van financiële hefboomwerking hebben berekend, waarvan de formule voor de balans wordt gepresenteerd, kunnen we de effectiviteit van kapitaal evalueren (dat wil zeggen, de winstgevendheid ervan).
Het hefboomeffect geeft inzicht in hoeveel deefficiëntie van het eigen kapitaal vanwege het feit dat er extern kapitaal werd aangetrokken voor de omzet van de onderneming. Om het effect te berekenen, is er een extra formule die rekening houdt met de hierboven berekende indicator.
Onderscheid maken tussen positieve en negatieve effecten van financiële hefboomwerking.
Eerst - wanneer het verschil tussen het rendement op het totale kapitaal nadat alle belastingen zijn betaald, hoger is dan de rentevoet voor de verstrekte lening. Is het effect groter dan nul, dus positief, dan is het winstgevend om de leverage te vergroten en kun je extra vreemd vermogen aantrekken.
Als het effect een minteken heeft, moet u maatregelen nemen om verlies te voorkomen.
Amerikaanse en Europese interpretaties van het hefboomeffect
Er zijn twee interpretaties van het hefboomeffect gebouwd waarbij meer rekening wordt gehouden met accenten in de berekening. Dit is een meer diepgaande kijk op hoe de leverage ratio de omvang van de impact op de financiële resultaten van het bedrijf weergeeft.
Het Amerikaanse model of concept beschouwt financiële hefboomwerking via nettowinst en winst die wordt ontvangen nadat het bedrijf alle belastingbetalingen heeft voltooid. Dit model houdt rekening met de belastingcomponent.
Het Europese concept is gebaseerd op de effectiviteit van vreemd vermogen. Het onderzoekt de effecten van het gebruik van eigen vermogen en vergelijkt dit met het effect van het gebruik van vreemd vermogen. Met andere woorden, het concept is gebaseerd op een beoordeling van de winstgevendheid van elk type kapitaal.
Conclusie
Elk bedrijf streeft ernaar om op zijn minst het break-even punt te bereiken, en als een maximum - om een hoge winstgevendheid te behalen. Om alle doelen te realiseren is er niet altijd voldoende eigen vermogen. Veel bedrijven nemen hun toevlucht tot het aantrekken van geleend geld voor ontwikkeling. Het is belangrijk om een evenwicht te bewaren tussen eigen vermogen en aangetrokken vermogen. Het is om te bepalen hoe dit evenwicht wordt waargenomen in de huidige tijd, en de indicator van financiële hefboomwerking wordt gebruikt. Het helpt om te bepalen hoeveel u met de huidige kapitaalstructuur kunt werken met extra geleend geld.
