Ben Bernanke en zijn visie op de economie

2024 Auteur: Henry Conors | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2024-02-12 11:25

Ben Shalom Bernanke werd op 1 februari 2006 voorzitter van de Federal Reserve Board, ter vervanging van Alan Greenspan. Het congres besloot op deze manier omdat Bernanke wist hoe het monetaire beleid bijdroeg aan de Grote Depressie en geloofde in inflatietargeting.

Crisismanager

Om een wereldwijde depressie in de vroege stadia van de bankencrisis te voorkomen, creëerde hij veel innovatieve Fed-tools.

Bernanke leidde de Amerikaanse Federal Reserve toen het een nieuwe rol op zich nam, zoals het redden van Bear Stearns en verzekeringsgigant AIG met $ 150 miljard aan reddingsoperaties. Om de wereldwijde paniek te stoppen, heeft de Fed $ 540 miljard uitgeleend aan financiële instellingen.

Ben Bernanke (afgebeeld later in het artikel) drong ook aan op meer open-markttransacties toen lagere rentetarieven alleen niet voldoende waren om de crisis van 2008 te beëindigen. Hij voerde een beleid van gelijktijdige verlaging van de lange rente en verhoging van de korte rente.

Ben Bernankenam op 31 januari 2014 ontslag als Fed-chef. Hij werd vervangen door voormalig plaatsvervangend hoofd van de Federal Reserve Janet Yellen, die sympathie heeft voor zijn beleid.

Belangrijk voor de Amerikaanse economie

Federal Reserve-voorzitter Ben Bernanke was verantwoordelijk voor het aansturen van het Amerikaanse monetaire beleid. Het belang van de rol van de Fed is het afgelopen decennium aanzienlijk toegenomen, aangezien de enorme staatsschuld het voeren van het begrotingsbeleid heeft bemoeilijkt. Als woordvoerder van de Fed was Bernanke de belangrijkste economische expert van het land, en zijn woorden hadden invloed op de aandelenmarkt en de dollar. Tijdens zijn ambtstermijn als voorzitter van de Federal Reserve was hij de belangrijkste persoon in de VS en dus in de wereldeconomie.

Fed Chair Plichten

Ondanks het feit dat het Federal Open Market Committee verantwoordelijk is voor het bepalen en uitvoeren van het monetaire beleid, neemt de voorzitter van de Fed traditioneel een leidende rol op zich. Omdat hij wordt aangesteld voor een periode van vier jaar, wordt van hem verwacht dat hij onafhankelijker is dan een gekozen functionaris die verantwoording aflegt aan het electoraat. Dit stelt de Fed in staat voor de lange termijn te werken, in plaats van te reageren op tijdelijke politieke druk. De instrumenten van de Fed, zoals de Federal Funds-rente, treden gedurende zes maanden maar langzaam in werking. De Amerikaanse economie heeft, net als een groot schip, een geleidelijke richting nodig. Stop-go monetair beleid leidt tot onzekerheid, wat in de jaren zeventig een van de belangrijkste oorzaken van stagflatie was.

Crisis van 2008

Onder Bernanke heeft de Fed de beschikbare instrumenten op een zeer creatieve manier gebruikt. Eerdere voorzitters hebben alleen gebruik gemaakt van de federale fondsenrente - die verhoogden om de inflatie te stoppen of te verlagen om een recessie te voorkomen. Tussen september 2007 en december 2008 verlaagde Bernanke de rente 10 keer resoluut van 5,25% naar 0%.

Maar dat was niet genoeg om de liquiditeit te herstellen van banken die in paniek raakten na het in gebreke blijven van subprime-hypotheken. Deze leningen werden geherformuleerd en verkocht als door hypotheken gedekte effecten die zo complex waren dat niemand echt kon achterhalen wie er een slechte schuld had.

Als gevolg hiervan stopten banken met kortetermijnleningen, die vaak werden gebruikt als een manier om aan de reserveverplichtingen van de Fed te voldoen. Als reactie daarop verzwakte Bernanke hen, verlaagde de disconteringsvoet en ten slotte verstrekte hij een lening via het kortingsvenster.

Toen dat nog niet genoeg was, richtte hij in december 2007 TAF op, waarmee de Fed miljarden dollars aan banken leende, waarbij hij dubieuze debiteuren als onderpand nam. TAF was bedoeld als tijdelijke maatregel totdat financiële instellingen de dubieuze debiteuren afschrijven en weer aan elkaar gaan lenen. Toen dat niet gebeurde, werd TAF groter, met een piek van $ 1 biljoen in juni 2008.

Het wereldwijde financiële systeem redden

Bernanke werkte samen met centrale banken over de hele wereld om de liquiditeit te herstellen toen de kredietmarkten er warenbevroren. Hij verhoogde de kredietswaplijnen op korte en korte termijn die bedoeld waren om de Amerikaanse valuta in de handel met andere landen te houden met $ 180 miljard. Dat was nodig omdat de banken in paniek geld gingen aanleggen. Ze waren bang om aan elkaar te lenen omdat ze niet wilden blijven zitten met subprime-derivaten.

In april 2008 hield de Fed van Ben Bernanke zijn eerste spoedvergadering in 30 jaar om Bear Stearns-leningen te garanderen, zodat JP Morgan ze kon kopen. Dit vermeed de $ 10 biljoen aan wanbetaling die Bear Stearns bezat, en de banken konden enkele maanden opgelucht ademhalen. In het II-kwartier. In 2008 groeide de economie en velen dachten dat een ramp was afgewend.

Maar in september 2008 kondigde 's werelds grootste verzekeringsmaatschappij AIG een mogelijk faillissement aan. AIG heeft wereldwijd voor biljoenen dollars aan hypotheken verzekerd. Als het bedrijf zou instorten, zou het elke bank, hedgefonds en pensioenfonds treffen die door hypotheken gedekte effecten als activa aanhielden. Bernanke zei dat de steun van AIG hem tijdens de recessie vooral kwaad maakte. AIG heeft blootstelling aan niet-gereguleerde producten, zoals kredietverzuimswaps, aangenomen bij het gebruik van openbare verzekeringspolissen.

Kritiek

Veel wetgevers en economen hebben Helicopter Ben bekritiseerd voor het injecteren van vele biljoenen dollars in de economie, mogelijk leidend tot inflatie en toenemende schulden. Anderen gaven hem de schuldhij voorzag de recessie niet op tijd. Hij werd beschuldigd van het achterhouden van informatie over banken die tot $ 2 biljoen aan TAF-leningen ontvingen. Rep. Ron Paul en anderen hebben opgeroepen tot een audit door de Fed om de namen van deze financiële instellingen bekend te maken. Ben Bernanke, die door veel wetgevers niet goed werd ontvangen, dreigde in januari 2010 niet herbenoemd te worden. Maar Obama deed het met gemak.

Leven na pensionering

Kort na het aftreden verscheen een boek met memoires over de crisis en de gevolgen ervan, geschreven door Ben Bernanke. "The Courage to Act" beschrijft zijn tijd aan het hoofd van de Fed, en bevat ook een bekentenis dat hij niet langer een Republikein is, omdat hij genoeg had van "de aanleg van leden van deze partij voor de onwetendheid van extreemrechts." Volgens hem is hij vandaag een gematigde onafhankelijke en is hij van plan dat in de toekomst te blijven.

Bovendien is hij de auteur van een aantal boeken over economie, waaronder:

"Niet-monetaire gevolgen van de financiële crisis tijdens de verspreiding van de Grote Depressie",
"Macro-economie van de Grote Depressie",
"Inflatietargeting: lessen uit internationale ervaring",
leerboek "Macro-economie" (Ben Bernanke, Andrew Abel).

In februari 2014 werd hij Honorary Fellow van de Brookings Institution. Adviseert het Hutchins Center over openbare informatie over fiscaal en monetair beleid en bevordert de doeltreffendheid ervan.

Ben Bernanke:biografie

Bernanke werd geboren op 13-12-53 in Augusta, Georgia, en groeide op in Dillon, South Carolina. Bens vader was apotheker en zijn moeder was lerares.

Op 12-jarige leeftijd won hij de staatsspellingwedstrijd. Hij studeerde zelfstandig differentiaal- en integraalrekening, aangezien dit onderwerp op zijn school afwezig was. Ben speelde ook altsaxofoon.

Hij studeerde summa cum laude af in economie aan de Harvard University (1975) en promoveerde aan het MIT (1979).

Ben Bernanke en zijn vrouw Anna hebben hun huwelijk geregistreerd op 29 mei 1978. Ze kregen twee kinderen.

Hij begon economie te doceren aan de Stanford University, waar hij van 1979-1985 werkte. Hij werd hoogleraar in 1985 toen hij naar Princeton University verhuisde en was ook gastdocent aan de New York University en MIT. Hij heeft uitgebreid gepubliceerd over een reeks economische onderwerpen, waaronder macro-economie, monetair beleid, de Grote Depressie en conjunctuurcycli.

Hij ontving Guggenheim- en Sloan-beurzen en werd in 2001 redacteur van de American Economic Review. Het jaar daarop werd hij benoemd tot lid van de raad van bestuur van de Fed en werd hij bekend om zijn nauwgezette onderzoek en diplomatie toen de meningen onder de gouverneurs verschilden. Bernanke's politieke invloed werd begin 2005 duidelijk toen hij werd benoemd tot voorzitter van de President's Council on Economic Affairs.

In 2009 riep Time Magazine hem uit tot Persoon van het Jaar.

Filosofie

Ben Bernanke was minder uitgesproken dan Greenspan, die regelmatig sprak over niet-monetaire kwesties, waaronder begrotingstekorten en belastingverlagingen. Hij is ook een groot voorstander geweest van een transparantere Federal Reserve, een duidelijke afwijking van de "gevoede taal" van Greenspan om te voorkomen dat de markten overdreven reageren op zijn opmerkingen.

Een inzicht in de persoonlijke filosofie van Ben Bernanke komt uit de boeken en commentaren van de econoom.

Inflatietargeting

Ben Bernanke keerde de koers van de Fed uit het Greenspan-tijdperk om door een specifiek numeriek inflatiedoel vast te stellen. Terwijl veel Europese banken, waaronder de Bank of England en de Europese Centrale Bank, specifieke doelen stelden, deden de Verenigde Staten dat niet, en Greenspan was geen voorstander van een dergelijke aanpak.

In de begintijd van Bernanke wekten deze fundamentele filosofische en stilistische verschillen met Greenspan de markten op. De mogelijkheid van een verschuiving naar een targetingbeleid baart sommige analisten zorgen, aangezien Greenspan nooit heeft geprobeerd een vaste gok te houden. Deze onhandigheid werd weggenomen toen Bernanke stopte met het uiten van specifieke nummers.

Sindsdien heeft hij het beleid van de Fed om opener te zijn voortgezet, vooral toen hij eind 2007 de frequentie van zijn voorspellingen verhoogde. De Federal Reserve is begonnen met het publiceren van economische kwartaalprognoses.groei en prijzen, vergeleken met het voorgaande halfjaar. Ze begonnen ook een periode van drie jaar te bestrijken, vergeleken met de voorgaande twee jaar.

Deflatie

Ben Bernanke's studie van de Grote Depressie heeft hem een levenslange interesse bijgebracht in de effecten van deflatie en de impact ervan op het leven van mensen. Hij ontwikkelde ook een sterke afkeer van deflatie en legde een sterke nadruk op het voorkomen ervan.

Zijn gevoelens hierover werden verduidelijkt toen hij in november 2002 een toespraak hield met de titel 'Deflatie: hoe ervoor te zorgen dat dit niet gebeurt'. Hij doelde daarmee op het idee van econoom Milton Friedman om vanuit een helikopter geld in de economie te gooien. Het vergroten van de marktliquiditeit door de beschikbaarheid van geld voor kredietnemers te vergroten en het verlagen van de rentetarieven om meer te lenen, helpt de economie te stimuleren en deflatoire druk te verminderen. In de context van de bijeenkomst was het echter bedoeld om de reeks instrumenten te illustreren die de Fed tot haar beschikking heeft, zelfs in een nultariefomgeving.

Inflatie

Hoewel het inperken van deflatoire druk door het vergroten van de geldhoeveelheid een duidelijk inflatoir effect kan hebben, betekent dit niet dat Bernanke de inflatie heeft onderschat. Hij steunde de doelstelling om deze relatief laag en stabiel te houden om duurzame economische groei te stimuleren.

Ben Bernanke (virtuele kaarten): recensies

Oplichters hebben niet nagelaten misbruik te maken van de naam van de uitstekende econoom die het wereldwijde financiële systeem uit de crisis heeft gehaald. "Totaal" voor 444 roebel zebeloof 2-59 duizend roebel te betalen. De instructies gaan vergezeld van een video waarin Ben Bernanke aan het woord is. Virtuele kaarten, waarvan beoordelingen op internet te vinden zijn, zijn een systeem van frauduleuze opname van geld van goedgelovige burgers. Niets meer.

Ben Bernanke, een econoom, was goed thuis in de nasleep van de Grote Depressie, een van de grootste financiële rampen in de VS, en zijn stijl werd gevormd door zijn jaren bij de Federal Reserve. Zijn benoeming zette de koers voort die zijn voorganger had uitgezet en werd goed ontvangen door de financiële markten, aangezien de opvolging van de voorzitter van de Fed de sleutel is tot hun stabiliteit.