Entiteiten die actief zijn in de reële of financieel-economische sector betreden vrij vaak de obligatiemarkt. Hier gebruiken ze een speciaal instrument om geld te mobiliseren, wat een aantal belangrijke voordelen heeft. Laten we eens nader bekijken wat obligatieleningen zijn.
Algemene informatie
Een obligatie is een zekerheid. Het bevestigt het recht van de eigenaar om geld of eigendommen te ontvangen van de uitgevende instantie.
Een obligatie is een waardepapier dat een specifieke datum vastlegt voor het overmaken van geld. Een entiteit die een lening nodig heeft, geeft er een bepaald bedrag van uit. Het wordt de uitgever genoemd. Leningobligaties toestaan:
- Ontvang een aanzienlijk bedrag.
- Uitvoeren van grootschalige investeringsprojecten. Dit sluit de inmenging van obligatiehouders in het beheer van financiële en economische activiteiten uit.
- Verzamel geld van particuliere investeerders.
- Krijg financieelmiddelen van organisaties voor een voldoende lange periode op goede voet, rekening houdend met de toestand van de financiële markt.
Voordelen ten opzichte van traditionele leningen
Het betreden van de obligatiemarkt levert veel positieve resultaten op. Allereerst zal de lening economisch rendabeler zijn. Obligatieleningen zijn altijd goedkoper dan conventionele leningen. Een belangrijk verschil zit in de timing van het aantrekken van investeringen. Ze overschrijden de uitleentermijn.
Het is ook belangrijk dat de proefpersoon geen obligatieleningen als onderpand hoeft te verstrekken. De persoon die geïnteresseerd is in de lening is praktisch onafhankelijk van de geldschieter. Dit komt door de betrokkenheid van een groot aantal investeerders. Als gevolg hiervan krijgt het onderwerp de mogelijkheid om een aanzienlijk bedrag aan investeringen te accumuleren. Obligatie-uitgiften stellen de geïnteresseerde niet alleen in staat om zichzelf te verklaren, maar ook:
- Draag bij aan de vorming van een positieve kredietgeschiedenis. Als de proefpersoon zijn verplichtingen naar behoren nakomt, zullen beleggers vervolgens een minimumbetaling voor hun risico's eisen.
- Maakt het mogelijk om de uitgiftekosten te verlagen in aanwezigheid van concurrentie tussen investeerders om de mogelijkheid om deel te nemen aan de transactie.
- Maakt het mogelijk om risico's te verdelen. Een breed scala aan investeerders sluit afhankelijkheid van een van hen uit. Dit betekent op zijn beurt dat er geen risico is om de controle over het bedrijf te verliezen.
Een ander voordeel dat het vermelden waard is, is het geleende bedrag. De minimale hoeveelheid emissie moet zijn:200-300 miljoen roebel Een jonge onderneming kan zo'n lening nauwelijks krijgen. De terugbetaling van de lening kan binnen 3-5 jaar worden uitgevoerd.
Classificatie
Momenteel wijzen economen bedrijfsobligaties toe. Ze worden respectievelijk uitgegeven door organisaties, bedrijven en andere rechtspersonen. Deze tool wordt gebruikt voor de daaropvolgende financiële ondersteuning van de onderneming. Bedrijfsobligaties kunnen worden uitgegeven zonder onderpand. Dit betekent dat als er een vorderingsrecht is, er geen borgstellers of onderpand hoeven te worden ingeschakeld.
De periode waarin de lening wordt terugbetaald, kan meer dan een jaar zijn. Er zijn nog twee soorten instrumenten in overweging. Een daarvan zijn staatsleningen. In dit geval is de emittent de Russische Federatie. De belegger kan respectievelijk rechtspersonen of burgers zijn. Staatsleningen worden gebruikt om een aantal operationele taken op te lossen, om grootschalige veelbelovende projecten uit te voeren. Dit type lening is vrijwillig. Er zijn ook gemeentelijke leningen. Hier is de emittent een administratieve-territoriale eenheid van het land. Dienovereenkomstig wordt dit instrument door regionale autoriteiten gebruikt om belangrijke kwesties op het niveau van een bepaald onderwerp aan te pakken.
Coupon obligaties
Leningen worden ook ingedeeld volgens de periode van toekenning. De looptijd van de lening is afhankelijk van verschillende omstandigheden. Zo is de noodzakelijke reikwijdte van wettelijke regelingen en voorbereidende maatregelen van belang.afgifte en plaatsing, afgifte van een garantie, etc. Obligatieleningen op middellange termijn worden aangegaan voor een periode van 1 tot 5 jaar. De rente daarover wordt meestal twee keer per jaar betaald. Om een lening te verstrekken, geeft de belanghebbende zogenaamde couponobligaties uit. De periode van hun circulatie kan langer zijn dan 5 en 10 jaar bereiken. Deze leningen zijn populair bij beleggingsfondsen.
De huidige situatie wordt veroorzaakt door een lange periode van schulddekking. Binnen een bepaalde periode wordt een optimaal evenwicht bereikt tussen kortlopende leningen en een aanzienlijke winstgevendheid van financiële instrumenten die gedurende lange tijd worden gebruikt. Soms worden dergelijke leningen notes genoemd. Couponobligaties zijn niet-documentair. Ze worden in releases geplaatst.
Langlopende obligatie-uitgifte
De looptijd van dergelijke leningen is 20-30 jaar. Langlopende staatsobligaties worden promessen genoemd. In de VS worden ze als de meest betrouwbare beschouwd. Dit komt doordat de overheid voor hen garant staat. Langlopende obligaties worden ook wel obligaties genoemd. Ze hebben een lange levensduur.
Federale leningen
Overheidsobligaties worden uitgegeven door de regering van het land. Dienovereenkomstig treedt zij op als emittent. In dit geval wordt de uitgifte voor een bepaalde periode uitgevoerd en wordt een bepaalde winstgevendheid vastgesteld. Dergelijke kranten werden verspreid in de USSR. Tijdens de jaren van de Sovjetmacht werd de kwestie niet zozeer in financiële termen, maar in natura uitgevoerd. zo'n positiewordt verklaard door het feit dat in die tijd geld werd beschouwd als een overblijfsel van het kapitalisme, en in de communistische periode had de overheid andere taken en doelen. Als gevolg hiervan waren graan, suiker en andere leningen wijdverbreid in de USSR. Momenteel worden dergelijke financiële instrumenten bijna nooit gebruikt. Ze zijn vooral niet populair in landen met een volatiele of moeilijke economische situatie.
Gemeentelijke leningen
De leningsovereenkomst wordt gesloten door de aankoop door de belegger van uitgegeven obligaties of andere effecten, waardoor het recht wordt uitgeoefend om geld van de debiteur te ontvangen, aan hem uitgeleend, en de vastgestelde rente.
Gemeentelijke leningen kunnen van twee soorten zijn. De eerste zijn obligaties met algemene dekking. Ze worden geleverd door het volledige budget of een deel ervan, evenals door het eigen vermogen van de emittent. Dergelijke effecten hebben geen doelbeleggingskarakter. Ze zijn bedoeld om het begrotingstekort te dekken en worden gebruikt om de huidige problemen op te lossen. Dergelijke leningen hebben betrekking op kortlopende staatsleningen. Hun implementatie wordt uitgevoerd volgens speciaal gemaakte en foutopsporingsschema's.
Op dit moment constateren experts de toegenomen belangstelling van onderwerpen voor dit financiële instrument. Het tweede type zijn gerichte leningen, die vandaag een leidende positie innemen wat betreft het aantal uitgegeven obligaties. Ze worden uitgegeven voor de uitvoering van een specifiek investeringsproject. De terugbetaling van de lening wordt uitgevoerd met de ontvangen winst.
De meest voorkomende op dit moment zijngemeentelijke gerichte huisvestingsleningen. De bouw wordt uitgevoerd ten koste van de concentratie van fondsen van de bevolking door de uitgifte van effecten. De belangrijkste doelstellingen van een dergelijke kwestie zijn:
- Zoek naar mogelijkheden om de kwaliteit van de levensomstandigheden van mensen te verbeteren.
- Verbetering van mechanismen voor veelbelovende en betrouwbare investeringen in de bouw.
- Verbeter de kwaliteit van het werk.
- Verlaging van de bouw- en huisvestingskosten.
Andere soorten leningen
Binnenlandse leningen zijn schuldverplichtingen in de vorm van obligaties die zijn uitgegeven voor circulatie in het land. Voorheen kwamen ze strikt overeen met de emissiemethoden die in de wereldpraktijk voor dergelijke soorten leningen werden gehanteerd. De Russische Federatie begon binnenlandse obligaties uit te geven, die werden verdeeld onder binnenlandse bedrijven.
Uitgifte van externe verplichtingen wordt uitgevoerd in het maximaal toegestane bedrag van de overheidsschuld. De waarde ervan wordt bepaald in de federale begrotingswet. Deze staatsobligaties worden uitgegeven in documentaire vorm. Ze zijn bedoeld voor gecentraliseerde opslag. De houder kan de waarde van de obligatie en de opgelopen rente ontvangen. Het totale uitgiftevolume bedraagt $ 1,5 miljard. De nominale waarde van de obligatie is $ 200.000. Particulieren en rechtspersonen treden op als potentiële houders. Tegelijkertijd kunnen ze zowel ingezetenen als niet-ingezetenen van het land zijn. De obligaties worden geplaatst door middel van gesloten inschrijving en kunnen worden aangeboden voor vervroegde aflossing, indien aangegeven door de globale certificaten die ze hebben uitgegeven.
Probleemkenmerken
De obligatie-uitgifte zorgt voor maximale bevrediging van de ontwikkelingsplannen van ondernemingen voor verschillende perioden, waardoor nieuwe mogelijkheden ontstaan om tegen gunstige voorwaarden financiële instrumenten aan te trekken. Dit komt door een toename van de bekendheid van de organisatie en daarmee het wekken van de interesse van investeerders.
De obligatie-uitgifte is onderworpen aan een speciale bepaling in de uitgifteovereenkomst. Er zijn bepaalde vereisten voor schuldverplichtingen:
- Het optimale geleende bedrag moet meer dan 200 miljoen roebel zijn.
- De nettoactiva van de uitgevende instelling moeten het bedrag van haar toegestaan kapitaal overschrijden.
- De onderneming moet een echt project hebben, voor de uitvoering waarvan de ontvangen investeringen zullen worden gericht.
- Jaarlijkse terugbetalingen van leningen moeten overeenkomen met of lager zijn dan de boekhoudkundige winst voor dezelfde periode vóór aftrek van verplichte betalingen aan de begroting.
Plaatsing en acquisitie
Obligaties worden in omloop gebracht op de primaire markt. Hier worden ze uitgevoerd. Als ze worden verkocht, kunnen ze worden vrijgegeven op de secundaire markt. Deze implementatie verklaart hun belangrijkste voordeel: liquiditeit. Volgens de huidige wetgeving kan de eerste plaatsing van leningen vanaf 3 maanden zijn. tot een jaar. Na inschrijving mag er niet meer dan 1 jaar verstrijken. In de praktijk wordt de eerste plaatsing in enkele dagen uitgevoerd. Om een obligatie te kopen, moet u het hele handelssysteem op de financiële markt bestuderen. De meeste zijn beschikbaar opWisselkantoor Moskou. Bankobligaties worden verhandeld op beurzen. Onder hen kunnen zowel commerciële als overheidsinstanties zijn. U kunt bijvoorbeeld obligaties van Sberbank kopen. Deze financiële organisatie geeft schuldverplichtingen uit, voert er bepaalde operaties op uit, zorgt voor een verhoging van de inkomsten van de begrotingen van verschillende regio's en neemt bijgevolg deel aan de economische ontwikkeling van het land.
Je kunt Sberbank-obligaties kopen in elk van zijn filialen of via de officiële website. Deskundigen raden echter aan om offertes te bestuderen voordat ze tot aankoop overgaan. De essentie van beleggen is om zo goedkoop mogelijk te kopen om vervolgens tegen de hoogst mogelijke prijs te verkopen. U kunt obligaties pas verkopen na een bepaalde periode, die daarin wordt aangegeven. In dit opzicht moet een potentiële belegger in staat zijn om de winstgevendheid van een lening te berekenen. De uitgifte van obligaties door Sberbank wordt meestal uitgevoerd voor 1-5 jaar. Met de juiste berekening kan de houder een behoorlijk solide winst behalen.
Er moet aan worden herinnerd dat Sberbank een instelling is waarin meer dan 50% van het kapitaal wordt gesteund door de overheid. Zoals de praktijk laat zien, nemen de kapitalisatie-indicatoren jaarlijks toe. Daarnaast neemt de hoeveelheid kapitaal en de waarde van de aflossing van leningen en kredieten voortdurend toe. Dit zorgt op zijn beurt voor een toename van de bankreserve, waardoor de organisatie obligaties kan uitgeven en plaatsen.
Prijs
De kosten van het plaatsen van een lening worden bepaald op basis van twee factoren. Zij ishangt af van de kredietgeschiedenis en de solvabiliteit van de emittent. De uitbreiding van secundaire markten en het toegenomen vertrouwen van investeerders helpen de leningprijs te verlagen.
Een positieve kredietgeschiedenis zorgt niet alleen voor een goede reputatie voor de emittent, maar verlaagt ook de kosten van kredietverlening in de toekomst. De kosten van een lening worden vóór belasting bepaald door het interne rendement (of het inkomen op het moment van betaling) te berekenen uit de financiële opbrengst van de obligatie.
Lening als hulpmiddel om fondsen te werven
Een obligatielening stelt de emittent in staat om zijn parameters onafhankelijk te bepalen. We hebben het met name over het uitgiftevolume, de rentetarieven, de voorwaarden en de oplageperiode, enzovoort. De obligaties dragen bij aan de verbetering van het systeem van onderlinge verrekeningen, de ontwikkeling van de structuur van de crediteuren en debiteuren van de emittent. Ondanks de duidelijke voordelen van dit instrument om fondsen te werven, moet worden bedacht dat dergelijke leningen fungeren als nogal rigide schuldverplichtingen. Door obligaties uit te geven stelt de belanghebbende zich bloot aan bepaalde risico's. Allereerst houden ze verband met het waarschijnlijke mislukken van deze hele gebeurtenis. Daarom is het feit dat effecten worden uitgegeven nog geen garantie voor plaatsing tegen de voorwaarden die door de emittent zijn aangegeven.
Lening als financieringsbron
Deze rol van de obligatie-uitgifte in ontwikkelde landen is vrij groot. Tijdens de laatste 10 jaar van de 20e eeuw was de uitgifte van dergelijke obligaties goed voor meer dan de helft van de particuliere investeringen, en de uitgifte van aandelen bedroeg minder dan 5%. VoordatDoor het plaatsen van obligaties worden de verplichtingen en rechten van belanghebbenden, waaronder houders, voldoende gedetailleerd vastgelegd. Deze behoefte is te wijten aan het ontbreken in de regelgevende rechtshandelingen van de meeste landen van de volledige lijst van voorschriften die de procedure voor de uitgifte en uitvoering ervan regelen. Een belangrijke beperkende factor bij het plaatsen van obligaties is de hoeveelheid eigendom. De voordelen van dit instrument als financieringsbron zijn onder meer:
- Mogelijkheid om geld in te zamelen bij verschillende investeerders. Dit kunnen banken zijn.
- Het vermogen om kleine schuldeisers aan te trekken. Het wordt gedreven door de lage kosten van de obligatie.
- Mogelijkheid om de kosten van het aflossen van leningen toe te rekenen aan de productiekosten. Dit verlaagt op zijn beurt het belastbaar inkomen.
- Optie om de terugbetalingsvoorwaarden te verlengen.
- Minder kosten dan het uitgeven van aandelen.
- Laag risico. Het zorgt voor de aantrekkingskracht van bepaalde groepen investeerders.
De positieve kant van een dergelijke plaatsing voor ondernemingen is de mogelijkheid om het optimale rendement van obligaties te berekenen op het moment van circulatie. Tegelijkertijd kan het bedrijf gunstige rentetarieven voor betalingen bepalen en aanzienlijk meer investeerders aantrekken. Als negatief punt is het vermeldenswaard de mogelijkheid van onvolledige plaatsing op de primaire veiling. Als de vraag laag is, zal het rendement op de obligatie stijgen. Positieve vrijgavevoorwaarden vereisen bepaaldeacties. Negatief, respectievelijk, beperk activiteiten.
Negatieve kanten
De vele voordelen van een obligatielening zijn hierboven beschreven. Met alle gunstige factoren heeft deze tool echter ook negatieve eigenschappen. Onder hen is het vermeldenswaard:
- De complexiteit van het emissieproces. Om een lening te krijgen, hoeft de persoon alleen maar een overeenkomst te ondertekenen met de organisatie die deze verstrekt. De uitgifte van een obligatie omvat het sluiten van overeenkomsten met de organisator van de uitgifte, de bewaarder en de beurs. Daarnaast is het noodzakelijk om voldoende omvangrijke documentatie op te stellen en te registreren. Een prospectus bestaat bijvoorbeeld uit ongeveer 300 pagina's.
- Onvermogen om tijdsuitgaven te plannen. Het gaat erom dat de juridische ondersteuning van het uitgifteproces wordt uitgevoerd door de organisator. De persoon die geïnteresseerd is in het ontvangen van geld kan dit proces niet beïnvloeden, dus hij hoeft alleen maar te accepteren dat de tijdskosten aanzienlijk kunnen zijn.
- Extra kosten. Bij het verkrijgen van een banklening beta alt de debiteur het bedrag van de hoofdverplichting en rente. In het geval van een obligatielening worden extra kosten toegevoegd aan de gespecificeerde inhoudingen, waarvan het bedrag 2-3% van de uitgifteomvang is.
Desalniettemin blijft de weloverwogen methode om investeringen aan te trekken vandaag de dag behoorlijk populair. Met behulp van deze tool hebben veel bedrijven hun projecten kunnen uitvoeren. Een obligatielening is in sommige gevallen gunstig voor de regering van het land. Het zorgt ervoor dat het begrotingstekort wordt aangevuld met de minste verliezen. Zowel een burger als een rechtspersoon kunnen obligaties kopen. Voordat ze een deal sluiten, raden experts aan dat beginnende beleggers het schema van de beurs bestuderen.
