Het belangrijkste kenmerk van de moderne economie is de afschrijving van investeringen door middel van inflatoire processen. Dit gegeven maakt het opportuun om bij bepaalde beslissingen op de vreemdvermogensmarkt niet alleen de nominale, maar ook de reële rente te gebruiken. Wat is de rente? Waar hangt het van af? Hoe de reële rente te bepalen?
Het concept van de rente
De rente moet worden gezien als de belangrijkste economische categorie, die de winstgevendheid van elk actief in reële termen weerspiegelt. Het is belangrijk op te merken dat het de rentevoet is die een beslissende rol speelt in het proces van het nemen van managementbeslissingen, omdat elke economische entiteit zeer geïnteresseerd is in het verkrijgen van het maximale inkomstenniveau tegen minimale kosten in de loop van haar activiteiten. Bovendien reageert elke ondernemer in de regel op de dynamiek van de renteop een individuele manier, want in dit geval is de bepalende factor het soort activiteit en de bedrijfstak waarin bijvoorbeeld de productie van een bepaald bedrijf is geconcentreerd.
Zo zijn eigenaren van kapitaalfondsen vaak alleen bereid om te werken als de rente extreem hoog is, en leners zullen waarschijnlijk alleen kapitaal kopen als de rente laag is. Bovenstaande voorbeelden zijn een duidelijk bewijs dat het tegenwoordig erg moeilijk is om een evenwicht te vinden op de kapitaalmarkt.
Rentetarieven en inflatie
Het belangrijkste kenmerk van een markteconomie is de aanwezigheid van inflatie, wat leidt tot de classificatie van rentetarieven (en natuurlijk het rendement) in nominaal en reëel. Hiermee kunt u de effectiviteit van financiële transacties volledig evalueren. Als de inflatie hoger is dan de rente die de belegger voor investeringen ontvangt, is het resultaat van de overeenkomstige operatie negatief. Natuurlijk, in termen van absolute waarde, zullen zijn fondsen aanzienlijk toenemen, dat wil zeggen dat hij bijvoorbeeld meer geld in roebels zal hebben, maar de koopkracht die kenmerkend is voor hen zal aanzienlijk dalen. Dit zal leiden tot de mogelijkheid om slechts een bepaalde hoeveelheid goederen (diensten) te kopen voor het nieuwe bedrag, wat minder is dan het mogelijk zou zijn geweest vóór de start van deze operatie.
Onderscheidende kenmerken van nominale en reële tarieven
Zoals later bleek,nominale en reële rentetarieven verschillen alleen in omstandigheden van inflatie of deflatie. Inflatie moet worden begrepen als een significante en scherpe stijging van de prijzen, en onder deflatie - hun aanzienlijke daling. Het nominale tarief wordt dus beschouwd als het tarief dat door de bank is vastgesteld, en de reële rente is de koopkracht die inherent is aan inkomen en wordt aangeduid als rente. Met andere woorden, de reële rente kan worden gedefinieerd als de nominale rente, die wordt aangepast voor het inflatieproces.
Irving Fisher, een Amerikaanse econoom, heeft een hypothese opgesteld die verklaart hoe het niveau van de reële rente afhankelijk is van de nominale. Het belangrijkste idee van het Fisher-effect (zo wordt de hypothese genoemd) is dat de nominale rente de neiging heeft om op zo'n manier te veranderen dat de echte "vast" blijft: r (n) u003d r (p) + ik. De eerste indicator van deze formule geeft de nominale rente weer, de tweede - de reële rente, en het derde element is gelijk aan het verwachte tempo van inflatoire processen, uitgedrukt als een percentage.
De reële rente is…
Een treffend voorbeeld van het Fisher-effect, besproken in het vorige hoofdstuk, is het beeld wanneer het verwachte tempo van het inflatieproces gelijk is aan één procent per jaar. Dan stijgt ook de nominale rente met één procent. Maar het werkelijke percentage blijft ongewijzigd. Dit bewijst dat de reële rente gelijk is aan de nominale rente minusgeschatte of werkelijke inflatiecijfers. Dit tarief is volledig gecorrigeerd voor inflatie.
Berekening van de indicator
De reële rente kan worden berekend als het verschil tussen de nominale rente en het niveau van inflatieprocessen. De reële rente is dus gelijk aan de volgende verhouding: r(p)=(1 + r(n)) / (1 + i) – 1, waarbij de berekende indicator overeenkomt met de reële rente, het tweede onbekende lid van de ratio bepa alt de nominale rente, en het derde element kenmerkt de inflatie.
Nominale rentevoet
Als we het hebben over leentarieven, hebben we het in de regel over reële tarieven (de reële rente is de koopkracht van het inkomen). Maar feit is dat ze niet direct kunnen worden waargenomen. Zo krijgt een economische entiteit bij het sluiten van een leningsovereenkomst informatie over de nominale rentetarieven.
Onder de nominale rente moeten de praktische kenmerken van rente in kwantitatieve termen worden begrepen, rekening houdend met de huidige prijzen. Tegen dit tarief wordt de lening verstrekt. Opgemerkt moet worden dat het niet groter dan of gelijk aan nul kan zijn. De enige uitzondering is een gratis lening. De nominale rente is niets meer dan het in geld uitgedrukte percentage.
Bereken de nominale rente
Laten we zeggen dat in overeenstemming met de jaarlijkse lening van tienduizend monetaire eenheden, 1200 monetaire eenheden worden betaaldeenheden als een percentage. Dan is de nominale rente gelijk aan twaalf procent per jaar. Zal de geldschieter na het ontvangen van een lening van 1200 monetaire eenheden rijk worden? Een competent antwoord op deze vraag kan alleen precies worden geweten hoe de prijzen gedurende de jaarperiode zullen veranderen. Met een jaarlijkse inflatie van 8 procent zal het inkomen van de geldschieter dus met slechts 4 procent toenemen.
De nominale rente wordt als volgt berekend: r=(1 + percentage van het inkomen dat de bank ontvangt)(1 + stijging inflatie) – 1 of R=(1 + r) × (1 + a), waarbij de belangrijkste indicator de nominale rente is, de tweede de reële rente en de derde de groei van de inflatie in het overeenkomstige land.
Conclusies
Er is een nauw verband tussen nominale en reële rentetarieven, die voor een absoluut begrip aan te raden is om als volgt weer te geven:
1 + nominale rente=(1 + reële rente)(prijspeil aan het einde van de beschouwde periode / prijspeil aan het begin van de beschouwde periode) of 1 + nominale rente=(1 + reële rente)(1 + tarief van inflatoire processen).
Het is belangrijk op te merken dat alleen de reële rente de werkelijke effectiviteit en productiviteit weerspiegelt van transacties die door een belegger worden gedaan. Het zegt over de toename van de koopkracht van de fondsen van een bepaalde economische entiteit. De nominale rente kanalleen de waarde van de toename in contanten in absolute termen weergeven. Er wordt geen rekening gehouden met inflatie. Een stijging van de reële rente duidt op een stijging van de koopkracht van de munt. En dit is gelijk aan de mogelijkheid om het verbruik in toekomstige perioden te verhogen. Dit betekent dat deze situatie kan worden geïnterpreteerd als een beloning voor het huidige spaargeld.
