Netto contante waarde. Huidige waarde

2024 Auteur: Henry Conors | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2024-02-12 11:29

In moderne economische terminologie is het vrij gebruikelijk om een term als "netto contante waarde" te vinden, wat betekent dat de geschatte waarde wordt gebruikt bij het vergelijken van verschillende investeringsopties.

Een van de belangrijkste en meest voorkomende beslissingen die door bedrijfsentiteiten worden genomen, is de kwestie van investeren in andere ondernemingen. Zo worden er elk jaar miljoenen roebels geïnvesteerd in fabrieken of hun uitrusting, die vele decennia zal functioneren en extra winst zal opleveren. De toekomstige cashflow die een investering kan opleveren is vaak onderhevig aan enige onzekerheid. En als er al fabrieken of fabrieken zijn gebouwd en niet de verwachte winst opleveren, dan zal de investeerder ze niet meer kunnen ontmantelen en doorverkopen om de investering te compenseren. In dit geval lijdt de zakelijke entiteit (deposant) onherstelbare verliezen.

Terminologie

Netto contante waarde kenmerkt het huidige bedrag aan contante middelen dat nodig is om toekomstige inkomsten te ontvangen die gelijk zijn aan de ontvangen tegenhangervan de uitvoering van een specifiek investeringsproject. Er is bijvoorbeeld een aanbetalingspercentage van 10%, dan zal 100 roebel aan het einde van het jaar 110 roebel opleveren. Vanuit de positie van het analyseren van de economische efficiëntie van een aanbetaling van 100 roebel op een aanbetaling of in een investeringsproject dat dezelfde 110 roebel kan opleveren, zal de huidige waarde hetzelfde zijn.

Er is ook een winstgevendheidsindex voor investeringsprojecten - dit is het resultaat van het delen van de netto contante waarde door de totale waarde van verdisconteerde investeringen (investeringskosten).

Het nut van investeringen bepalen

Bij het accepteren van een investeringsproject voor meer dan een jaar, kan het voordeel van dergelijke investeringen worden bepaald door de toekomstige fondsen die aan het einde van het jaar worden ontvangen naar de startdatum van het project te brengen. Dit bepa alt de netto contante waarde die moet "terugkeren" naar de belegger. Dit bedrag wordt vergeleken met de geraamde kosten, maar bij het maken van een dergelijke beoordeling moet rekening worden gehouden met de "valkuil" in de vorm van rentekapitalisatie. Dat wil zeggen dat dividenden eenmaal aan het einde van het jaar aan de belegger worden uitgekeerd, maar de bank kan maandelijks rente betalen. Daarom wordt de netto contante waarde bij het uitvoeren van een vergelijkende analyse bepaald door verschillende formules, en in het geval van een financiële instelling moet rekening worden gehouden met de maandelijkse rentekapitalisatie op het deposito.

In de economische literatuur kan men ook zo'n "academische" formulering vinden: de netto contante waarde van een investeringsproject is een positief saldo van verkregen financiële middelenalle contante ontvangsten en uitgaven. Het bedrag wordt teruggebracht tot het oorspronkelijke tijdstip (datum van aanvang van het investeringsproject).

Het resultaat laat zien hoeveel geld een investeerder kan ontvangen na de uitvoering van het project. Vaak weerspiegelt de contante waarde de totale winst van de investeerder, maar in dit geval mag de restwaarde van het project zelf niet in aanmerking worden genomen.

Netto contante waarde van het project: berekeningsformule

Dus, bij het berekenen van deze indicator worden de volgende formules gebruikt:

• NPV=SOM (CF_t / (1 + i)^t);
• NPV=-IC + SUM (CF_t / (1 + i)^t),

waar:

t - aantal jaren;

CF - betaling in t-jaren;

IC - geïnvesteerd vermogen;i - disconteringsvoet.

Kortingsfactoren

Netto contante waarde kan alleen betrouwbaar worden bepaald als de disconteringsvoet correct is gekozen. Op basis van de waarde van deze indicator kunt u de bijbehorende coëfficiënten vinden voor de periode waarvoor de analyse wordt uitgevoerd.

Alleen als resultaat van het bepalen van de waarde van inkomsten en uitgaven van kasstromen, kan de netto contante waarde worden bepaald als het verschil tussen deze twee waarden. Als gevolg hiervan kan deze indicator zowel positief als negatief zijn.

Laten we de betekenis ervan eens nader bekijken:

• positieve waardezal aantonen dat in de factureringsperiode de contante ontvangsten in discontotermen hetzelfde bedrag aan investeringen zullen overschrijden, en dit draagt bij aan een toename van de waarde van een zakelijke entiteit;
• negatieve waarde geeft de afwezigheid van het gewenste rendement aan, wat tot bepaalde verliezen leidt.

Overweging van alternatieve investeringsopties

Vaak stellen beleggers, voordat ze hun eigen geld in een bepaald project investeren, zichzelf de vraag: welke disconteringsvoet moet een bedrijf gebruiken bij het berekenen van de netto contante waarde? Het antwoord hangt af van de beschikbaarheid van alternatieve investeringsmogelijkheden. Soms gebruikt een onderneming bijvoorbeeld in plaats van een soort investeringsinvestering haar financiële middelen om een ander type kapitaal te verwerven dat meer winst kan opleveren. Of een bedrijfsentiteit koopt obligaties, die worden gekenmerkt door een gegarandeerde aanwezigheid van hun eigen winstgevendheid.

Beleggingen met gelijke risiconiveaus

Er bestaat zoiets als "achtige" investeringen. Dit zijn beleggingen met hetzelfde risico. Uit de theorie is bekend dat hoe hoger het risico van een belegging, hoe hoger het inkomensniveau en daarmee de netto contante waarde. Daarom is een alternatieve investering in dit project een inkomen waarvoor de mogelijkheid bestaat om het voor hetzelfde bedrag te ontvangen door te investeren in een ander project of een actief met hetzelfde risiconiveau.

Om de mate van investeringsrisico te beoordelen, is het noodzakelijk om het bestaan van een project aan te nemen dat geen verband houdt metzonder enig risico. Vervolgens worden risicovrije inkomsten genomen als alternatieve kosten van beleggingen. Een voorbeeld van dergelijke inkomsten is de aankoop van staatsobligaties. Bij de berekening van het project voor tien jaar kan het bedrijf de jaarlijkse rente op de betreffende staatsobligaties gebruiken.

Als we het bovenstaande materiaal samenvatten, moet worden opgemerkt dat deze economische indicator de belegger met succes helpt bij het bepalen van de geschiktheid van het investeren van gratis geld in een bepaalde productie.