Niet iedereen weet wat een standaard is. In eenvoudige bewoordingen wordt dit concept beschreven in populaire publicaties. Het synoniem voor dit woord is faillissement. Maar meestal wordt een analogie met deze definitie zelden getrokken, aangezien het begrip insolventie een engere interpretatie heeft. Laten we eens kijken wat standaard is. In eenvoudige taal zullen we proberen de essentie van het concept uit te leggen.
Officiële terminologie
Veel financiële professionals weten wat standaard betekent. Deze definitie moet worden opgevat als een schending van de betalingsverplichting die door de kredietnemer aan de schuldeiser is aangegaan. In feite is dit het onvermogen om de tijdige terugbetaling van de schuld of andere voorwaarden van het contract na te komen. In brede zin is een wanbetaling elke vorm van wanbetaling op een schuldverplichting. In de praktijk wordt een enge interpretatie van dit begrip gehanteerd. De mensen aan de macht hebben een heel goed idee van wat standaard betekent. In enge zin wordt het opgevat als de weigering van de centrale overheid van haar schulden.
Kenmerken van de procedure
Onderscheidende kenmerken van standaard kunnen worden gezien door het te vergelijken metfaillissement. In geval van insolventie van de betaler (zakelijk of particulier), heeft de schuldeiser het recht om beslag te leggen op de activa van de schuldenaar. Zo compenseert hij zijn verliezen. In veel landen is bij faillissement sprake van een gecentraliseerd proces waarin alle vorderingen op de insolvente onderneming worden afgewikkeld. Het beslag op eigendommen wordt uitgevoerd in overeenstemming met een gerechtelijk bevel. Activa worden samengevoegd en daaruit wordt de failliete boedel gevormd, die vervolgens in de bij wet vastgestelde volgorde onder de schuldeisers wordt verdeeld. Een dergelijke procedure kan niet worden toegepast als een land in gebreke is gebleven. Dit is te wijten aan het feit dat beslaglegging op het eigendom van de schuldenaar in een dergelijke situatie praktisch onmogelijk is. In het beste geval zullen schuldeisers staatsactiva kunnen bevriezen die zich buiten hun grondgebied bevinden, inclusief onroerend goed en geld op buitenlandse rekeningen.
Classificatie
Standaardstatus kan zijn:
- Op bankleningen.
- Voor verplichtingen in nationale valuta.
- Op schulden in buitenlands geld.
In gebreke blijven bij leningen in nationale valuta wordt minder vaak aangekondigd dan bij externe leningen. Dit komt doordat de overheid binnenlandse verplichtingen kan afbetalen door nieuwe bankbiljetten uit te geven.
De essentie van het proces
Het mechanisme dat ervoor zorgt dat een land in gebreke blijft, kan worden weergegeven als een cyclus. In de eerste fase krijgt de overheid relatief gemakkelijk toegang tot internationale financieringsbronnen. Zij, in het bijzonder,het IMF, de Club van Parijs, de Private Bank en grote bankiers uit ontwikkelde landen komen aan het woord. Deskundigen van het Monetair Fonds bevelen aan dat de autoriteiten in nood hoge rentetarieven beloven. Zo kunnen ze meer investeerders aantrekken. Het vooruitzicht van hoge winsten is inderdaad zeer aantrekkelijk voor het kapitaal van wereldcrediteuren. Ze maken gemakkelijk geld over op zoek naar de meest winstgevende kortetermijninvestering. Ze investeren hun geld in de aankoop van effecten die zijn uitgegeven door staten. Bij het injecteren van grote hoeveelheden geld behalen beleggers meestal een positief resultaat op korte termijn. Dit overtuigt de nationale elite ervan de juiste ontwikkelingsweg te hebben gekozen. In de praktijk komt in veel gevallen een aanzienlijk deel van het vreemd vermogen niet terecht in de reële sector van de economie, maar komt het terecht op de privérekeningen van staatsfunctionarissen. Vroeg of laat komt de betalingstermijn toch. In dit geval kan de overheid in de regel de verplichtingen slechts gedeeltelijk uit de eigen financiën terugbetalen. Om volledige betalingen te doen, moet hij fondsen werven op de buitenlandse en binnenlandse markten. Slechts enkele landen zijn in staat om onder dergelijke omstandigheden hun schuld te stabiliseren of te verminderen. In de regel groeit de buitenlandse schuld in een snel tempo.
Tweede etappe
Tijdens de periode van economische groei vertrouwen beleggers op een echte bron van terugbetaling van verplichtingen. In deze gevallen verstrekken kredietverstrekkers nieuwe leningen aan landen. Maar bij de eerste manifestaties van politieke of economische instabiliteit zijn er steeds minder investeerders. Tegelijkertijd is het percentagekrediet stijgt. Dienovereenkomstig neemt de schuld zelf in een snel tempo toe. Onder dergelijke omstandigheden is het in gebreke blijven van het land slechts een kwestie van tijd.
Financiële hulp
De noodinvestering van het IMF kan maar een korte tijdswinst opleveren. Naast echte financiële hulp voert het Monetair Fonds een aantal activiteiten uit, waarbij particulier kapitaal de kans krijgt om het probleemgebied te verlaten. Kredietverstrekkers die hun geld op tijd opnemen, zullen er baat bij hebben, zelfs als het land in gebreke blijft. Ze slagen erin om winst te maken op rente en als gevolg van de doorverkoop van schulden. Daardoor komt er in ieder geval een moment dat geen enkele belegger in een moeilijke staat wil investeren, zelfs niet tegen zeer hoge rentes. Door het gebrek aan middelen voor herfinanciering is de overheid genoodzaakt in gebreke te blijven.
Devaluatie
Het wordt vaak gebruikt als vervanging voor het weigeren om verplichtingen na te komen. Deze optie wordt meestal gebruikt door landen met een grote binnenlandse schuld. In feite is deze maatregel vergelijkbaar met de wanbetaling op leningen in de nationale valuta. In sommige gevallen verklaart de regering tegelijkertijd haar insolventie en devalueert ze.
Waarschijnlijkheidsschatting
De overheid heeft, in tegenstelling tot een privébedrijf, geen jaarrekening om te analyseren. Op nationale schaal is het noodzakelijk om de toestand van het gehele economische systeem te beoordelen. Bijzondere aandacht moet worden besteed aan de verhouding van de passiva in buitenlandse en nationale valuta, het bedrag van de schuld aan de waarde van de jaarlijkse export. Van niet gering belang zijn micro-economische indicatoren als het niveau van het BBP en de goud- en deviezenreserves, en de inflatie. Bij het uitvoeren van een dergelijke fundamentele analyse is de kwestie van de betrouwbaarheid van statistische informatie acuter dan bij de beoordeling van de rapportage van zakelijke debiteuren. Dit is vooral duidelijk met betrekking tot staten met een economie in transitie en ontwikkeling.
Analysemethoden
Alle soorten schattingen van de kans op wanbetaling zijn onderverdeeld in twee categorieën:
- Relevant - met deze technieken kunt u een objectieve indicator berekenen op basis van statistische informatie.
- Methoden gebaseerd op de marktprijs van obligaties, aandelen of financiële derivaten die een neutrale waardering en risicopremie bepalen.
Werkelijke indicatoren worden berekend door ratingbureaus. De risicobeoordeling bepa alt de kans op verliezen die buitenlandse investeerders kunnen oplopen. Hoe hoger de rating van het land, hoe lager het risico op wanbetaling. Dergelijke beoordelingen zijn van groot belang voor buitenlandse schuldeisers bij het kiezen van de beste richtingen voor het beleggen van fondsen.
Exportvolume naar externe schuldratio
De berekening van deze indicator wordt beschouwd als een van de meest populaire analysemethoden. Hoe groter deze ratio, hoe makkelijker het voor de debiteur is om verplichtingen terug te betalen. Er zijn verschillende schattingen van de kriticiteit van deze waarde, maar een niveau van 20% of meer wordt als acceptabel beschouwd. Experts karakteriseren deze indicator echter niet als optimaal. Met een aanduiding van 20%de staat zal in 5 jaar aan alle verplichtingen kunnen voldoen door exportwinsten te sturen om buitenlandse leningen terug te betalen. Maar aangezien in de meeste gevallen rekening wordt gehouden met het inkomen van particuliere bedrijven, zal de overheid deze volledig moeten onteigenen. In dergelijke omstandigheden is het onwaarschijnlijk dat de export gedurende vijf jaar op hetzelfde niveau blijft. Ook zal de staat de opbrengst niet volledig kunnen terugbetalen, omdat dit het systeem van deviezen en import-exportoperaties zal verstoren.
Budget
Zijn toestand is ook van groot belang bij de analyse van de solvabiliteit van het land. In het bijzonder wordt rekening gehouden met de verhouding tussen inkomensposten en het bedrag aan schulden. In dit geval moet worden bepaald welk deel van haar begroting de regering kan besteden aan onderhoudsverplichtingen zonder de sociaal-economische situatie te compliceren. Aangezien het inkomen in grotere mate als een belasting fungeert, zal het nodig zijn om de economische toestand en de ontwikkelingsvooruitzichten te beoordelen om de situatie te voorspellen. Daarna is het noodzakelijk om het verschil tussen de verkregen waarde en het volume van de reële inhoudingen voor serviceverplichtingen in een bepaalde periode te analyseren. Als het voorstander is van schuldaflossing, dan zal de overheid extra moeten lenen.
Hoe zal de wanbetaling de toestand van de economische sector beïnvloeden?
Het fenomeen in kwestie zal een negatief effect hebben op de economie. Wat Rusland betreft, hier zal allereerst de waarde van de roebel sterk dalen ten opzichte van de prijs van andere valuta's. Veel bedrijven die betrokken zijn bijaankoop van buitenlandse producten, wordt gedwongen het werk op te schorten of volledig te stoppen.
Velen vragen zich af wat de standaard is voor Oekraïne. Momenteel is de situatie op zijn grondgebied erg gespannen. Desalniettemin wordt het ondersteund door de EU, ook financieel. Deskundigen van ratingbureaus kunnen de vraag waar Oekraïne mee bedreigt het meest nauwkeurig beantwoorden. Zo was de crisis van 2000 volgens de berekeningen van Moody's niet de meest negatieve voor beleggers. Analisten beoordelen de koersen van euro-obligaties die binnen een maand na de weigering om verplichtingen na te komen insolvent worden verklaard. In de nabije toekomst wordt de standaard van de hryvnia niet verwacht. Ondanks de instabiliteit van de politieke en economische situatie probeert de regering haar verplichtingen na te komen.
Standaard voor burgers
In verband met het opleggen van sancties tegen de Russische Federatie zijn veel Russen in paniek en weten ze niet wat ze moeten doen met de dreiging van een crisis. Zoals hierboven vermeld, zal de weigering om de buitenlandse schuld af te lossen in de eerste plaats de staat van de roebel beïnvloeden. In dit opzicht raden experts aan om van de nationale valuta af te komen en er iets belangrijks mee te kopen (huishoudelijke apparaten, onroerend goed). Alles wat er na de wanbetaling gebeurt, zal het budget van de bevolking hard raken. Bij een forse depreciatie van de roebel zullen de prijzen voor consumptiegoederen stijgen. In dat geval kunnen de salarissen op hetzelfde niveau blijven of zelfs dalen. Na een wanbetaling is het risico om spaargeld te verliezen groot. Het is niet bijzonder de moeite waard om je zorgen te maken voor degenen wiens financiën niet in roebels zijn opgeslagenrekeningen. Bedrijven die goederen uit het buitenland aankopen, kunnen zo insolvent worden dat ze hun personeel moeten ontslaan. Analisten adviseren mensen met spaargeld in roebels om te investeren in een stabielere valuta of goud. Gunstige aankoop van onroerend goed. Zoals de praktijk laat zien, worden tijdens een crisis de kosten van huisvesting met minstens de helft verminderd. Een van de meest populaire manieren om geld te besparen, wordt nog steeds beschouwd als beleggen in vreemde valuta (dollar of euro). Met de dreiging van een dergelijke crisissituatie moet de overheid ingrijpende maatregelen nemen om het sociaaleconomische systeem te stabiliseren.
